【摘要】：交易所交易基金(以下簡稱ETF)是近些年來一項重要的金融創(chuàng)新。ETF市場也存在封閉式基金折價之謎的類似"異象"。追蹤國外指數(shù)的國際ETF涉及到兩個區(qū)域的市場,本土金融市場和標的指數(shù)市場,其市場異象有獨特的內涵。本文通過實證手段印證了這些異象的存在——對追蹤標的資產價值變動的反應不足和本土市場收益變動的反應過度,然后從投資者心理認知偏差、情緒等非理性方面對這些異象進行解釋,并通過模擬實驗對這些結論進行驗證。
[Abstract]:The exchange trading fund (hereinafter referred to as ETF) is a similar "anomaly" of an important financial innovation.ETF market in recent years. The international ETF tracking foreign index involves the market of two regions, the local financial market and the index market, and its market anomalies have a unique connotation. Means to verify the existence of these anomalies - the lack of response to the changes in the value of the traced value of assets and the overreaction of the changes in local market returns, and then explain these anomalies from the investors' psychological cognitive deviations and emotional irrationality, and verify these conclusions through simulation experiments.
【作者單位】： 天津財經大學經濟學院金融系;
【分類號】：F224;F831.51

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