【摘要】：本文利用滬深300股指期貨上市以來(lái)的日內(nèi)5分鐘價(jià)格數(shù)據(jù),應(yīng)用FFF回歸方法和AR-FIAPARCH-M模型對(duì)股指期貨日內(nèi)波動(dòng)的動(dòng)態(tài)特征進(jìn)行了實(shí)證分析。研究結(jié)果表明,不同于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的"U"型特征與商品期貨市場(chǎng)的"L"型日內(nèi)特征,股指期貨的日內(nèi)波動(dòng)呈現(xiàn)出"3V"型特征;日內(nèi)波動(dòng)具有長(zhǎng)記憶性和非對(duì)稱(chēng)性特征,且利空消息對(duì)日內(nèi)波動(dòng)率的影響大于利好消息;收益與風(fēng)險(xiǎn)之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,顯示股指期貨市場(chǎng)上的投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的,對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)要求更高的回報(bào)。
[Abstract]:The paper uses FFF regression method and AR - FIAPARCH - M model to empirically analyze the dynamic characteristics of the fluctuation of stock index futures by using FFF regression method and AR - FIAPARCH - M model .
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院;
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.5

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本文編號(hào)：2127753