【摘要】：中國人民銀行取消貸款規(guī)模控制后,對信貸量的調(diào)控主要采用間接手段為主的貨幣政策工具。本文首先比較了數(shù)量型工具和價格型工具調(diào)節(jié)信貸規(guī)模的平均效用,整體而言,法定存款準備金率、公開市場業(yè)務比利率工具更加有效;其次通過引入可變參數(shù)狀態(tài)空間模型,分析1998-2010年各類工具對信貸量的動態(tài)作用過程,探討了不同階段影響力不同的原因,并認為未來公開市場業(yè)務或許成為央行控制信貸供給最重要的工具,準備金工具的效果將會增強,而利率工具依然不適用于調(diào)控信貸量。
[Abstract]:After the people's Bank of China cancels the control of loan scale, it mainly adopts the monetary policy tool of indirect means to regulate the amount of credit. This paper first compares the average utility of quantitative and price-based instruments to adjust the scale of credit. On the whole, legal reserve requirement ratio, open market business is more effective than interest rate tools, and then variable parameter state space model is introduced. This paper analyzes the dynamic process of various instruments' influence on credit volume from 1998 to 2010, discusses the reasons why the influence is different in different stages, and thinks that the open market business may become the most important tool for the central bank to control the credit supply in the future. Reserves instruments will be more effective, while interest rate instruments will still not apply to regulating credit flows.
【作者單位】： 南京大學商學院;中國銀行江蘇省分行;
【基金】：國家社會科學基金重點項目“居民收入來源結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究”(批準號:11AJL003) 國家自然科學基金“我國的通貨膨脹預期與通貨膨脹動態(tài)機制”(71103082)的資助
【分類號】：F832.4;F224

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本文編號：2120300