本文選題：自由現(xiàn)金流 + 在職消費(fèi)��； 參考：《經(jīng)濟(jì)管理》2012年11期

【摘要】：自由現(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的,在滿足凈現(xiàn)值大于零的項(xiàng)目所需資金后的現(xiàn)金流�，F(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,經(jīng)理人往往從自身利益最大化角度出發(fā)進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),從而出現(xiàn)了委托代理問(wèn)題,產(chǎn)生了高昂的代理成本。自由現(xiàn)金流的存在增加了經(jīng)理人員可自由支配的現(xiàn)金,可能會(huì)加劇委托代理問(wèn)題。本文從在職消費(fèi)的視角,檢驗(yàn)自由現(xiàn)金流的代理成本效應(yīng)。選取2007～2010年滬市上市公司數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)上市公司尤其是國(guó)有上市公司自由現(xiàn)金流量和在職消費(fèi)程度的關(guān)系,并考察在職消費(fèi)與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性。為完善公司治理結(jié)構(gòu)、合理約束代理人行為提供政策建議。
[Abstract]:Free cash flow is the cash flow generated by the enterprise's production and operation activities, and the cash flow after satisfying the project with net present value greater than zero. With the separation of modern enterprise ownership and management right, managers often carry out business management activities from the angle of maximizing their own interests, which leads to the principal-agent problem and high agency cost. The existence of free cash flow increases the discretionary cash available to managers and may exacerbate the principal-agent problem. This paper examines the agency cost effect of free cash flow from the perspective of on-the-job consumption. Based on the data of listed companies in Shanghai Stock Exchange from 2007 to 2010, this paper empirically tests the relationship between the free cash flow of listed companies, especially state-owned listed companies, and the degree of in-service consumption, and examines the correlation between in-service consumption and corporate performance. To improve the corporate governance structure, reasonable restraint agent behavior to provide policy advice.
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生處;合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“國(guó)有企業(yè)自由現(xiàn)金流量?jī)?yōu)化與控制機(jī)制研究”(71172190) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“基于公平正義視角的國(guó)有企業(yè)高管薪酬制度研究”(09YJA630002)
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2110578