本文選題：國(guó)有股權(quán) + 政府定價(jià)管制��； 參考：《金融研究》2012年09期

【摘要】：國(guó)有股權(quán)與IPO抑價(jià)之間的關(guān)系,是實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界共同關(guān)注的重要問(wèn)題。然而,已有研究關(guān)于國(guó)有股權(quán)和IPO抑價(jià)之間關(guān)系的結(jié)論并不一致,其重要原因在于它們沒(méi)有關(guān)注國(guó)有股權(quán)影響IPO抑價(jià)的具體途徑。對(duì)政府定價(jià)管制的影響是國(guó)有股權(quán)影響IPO抑價(jià)的重要途徑。本文研究了國(guó)有股權(quán)與IPO抑價(jià)之間的關(guān)系及其在政府定價(jià)管制程度不同情況下對(duì)國(guó)有股權(quán)與IPO抑價(jià)關(guān)系的影響。研究結(jié)果顯示,國(guó)有股權(quán)比例與IPO抑價(jià)正相關(guān);隨著政府定價(jià)管制程度的提高,國(guó)有股權(quán)比例與IPO抑價(jià)正相關(guān)關(guān)系顯著減弱,甚至轉(zhuǎn)向負(fù)相關(guān)關(guān)系。本文的研究結(jié)論深化了我們對(duì)國(guó)有股權(quán)與IPO抑價(jià)之間關(guān)系的認(rèn)識(shí),可以幫助我們理解政府對(duì)IPO定價(jià)的影響機(jī)制。
[Abstract]:The relationship between state-owned equity and IPO underpricing is an important issue of common concern in practice and academia. However, there are different conclusions about the relationship between state-owned equity and IPO underpricing. The main reason is that they do not pay attention to the specific ways that state-owned equity affect IPO underpricing. The influence of government pricing regulation is an important way for state-owned equity to influence IPO underpricing. This paper studies the relationship between state-owned equity and IPO underpricing and its influence on the relationship between state-owned equity and IPO underpricing under different levels of government pricing control. The results show that the proportion of state-owned equity is positively correlated with IPO underpricing, and with the increase of government pricing control, the positive correlation between state-owned equity ratio and IPO underpricing is significantly weakened, even turning to a negative correlation. The conclusion of this paper deepens our understanding of the relationship between state-owned equity and IPO underpricing, and can help us to understand the mechanism of the government's influence on IPO pricing.
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：教育部人文社科基金項(xiàng)目“時(shí)空維度下基于價(jià)值鏈管理理論的企業(yè)并購(gòu)問(wèn)題研究”(批準(zhǔn)號(hào):09YJA790195)和教育部人文社科基金項(xiàng)目“政策性負(fù)擔(dān)、市場(chǎng)環(huán)境與國(guó)有股權(quán)的治理效應(yīng)”(批準(zhǔn)號(hào):12YJC630116)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F276.1;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 朱紅軍;錢(qián)友文;;中國(guó)IPO高抑價(jià)之謎:“定價(jià)效率觀”還是“租金分配觀”?[J];管理世界;2010年06期

2 徐浩萍;陳欣;陳超;;國(guó)有企業(yè)IPO發(fā)行折價(jià):基于政策信號(hào)理論的解釋[J];金融研究;2009年10期

3 嚴(yán)小洋;;IPO中的價(jià)格管制及其后果[J];北京大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2008年06期

4 周孝華;趙煒科;劉星;;我國(guó)股票發(fā)行審批制與核準(zhǔn)制下IPO定價(jià)效率的比較研究[J];管理世界;2006年11期

5 肖曙光;蔣順才;;我國(guó)A股市場(chǎng)高IPO抑價(jià)現(xiàn)象的制度因素分析[J];會(huì)計(jì)研究;2006年06期

6 郭泓;趙震宇;;承銷(xiāo)商聲譽(yù)對(duì)IPO公司定價(jià)、初始和長(zhǎng)期回報(bào)影響實(shí)證研究[J];管理世界;2006年03期

7 劉煜輝,熊鵬;股權(quán)分置、政府管制和中國(guó)IPO抑價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年05期

8 于增彪,梁文濤;股票發(fā)行定價(jià)體制與新上市A股初始投資收益[J];金融研究;2004年08期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 鄒斌;政府窗口指導(dǎo)、詢(xún)價(jià)制與IPO抑價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2010年

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 姜婷;我國(guó)詢(xún)價(jià)制下IPO價(jià)格形成與抑價(jià)研究[D];重慶大學(xué);2012年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 熊維勤;我國(guó)IPO高抑價(jià)和詢(xún)價(jià)發(fā)行機(jī)制研究[D];重慶大學(xué);2007年

2 呂光磊;我國(guó)股票首次公開(kāi)發(fā)行定價(jià)發(fā)售機(jī)制研究[D];同濟(jì)大學(xué);2006年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 郭敏;楊桄;;我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股市高抑價(jià)率主導(dǎo)力量研究[J];金融與經(jīng)濟(jì);2009年05期

2 田光寧;電力上市公司IPO抑價(jià)模型與詢(xún)價(jià)機(jī)制分析[J];華北電力大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2005年03期

3 黃勇,陶建平;上市公司IPO抑價(jià)問(wèn)題實(shí)證分析[J];求索;2005年03期

4 詹欣;葉可;陳偉忠;;配股權(quán)對(duì)詢(xún)價(jià)效率影響的博弈分析[J];同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年06期

5 李迅雷,孫建平;A股市場(chǎng)增發(fā)抑價(jià)的度量、成因和信號(hào)傳遞研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2005年03期

6 李金波;姜清文;;我國(guó)上市公司IPO抑價(jià)影響因素研究[J];時(shí)代金融;2011年24期

7 焦軍普;丁冬;趙一薇;;媒體關(guān)注視角下衡量上市公司IPO抑價(jià)程度的理論探討[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2013年04期

8 張儉;張玲紅;;承銷(xiāo)商:聲譽(yù)為重還是利益為重?——基于中小板上市公司IPO抑價(jià)的證據(jù)[J];江漢學(xué)術(shù);2014年03期

9 謝朝斌,孫慶,黃凌;我國(guó)上市公司首次公開(kāi)發(fā)行抑價(jià)實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2005年04期

10 周述琴;;中國(guó)二元股權(quán)結(jié)構(gòu)的增發(fā)抑價(jià)回歸分析[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2008年16期

相關(guān)會(huì)議論文 前9條

1 郁玉環(huán);;2003—2004我國(guó)上市公司IPO抑價(jià)分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2005年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十二屆年會(huì)論文集[C];2005年

2 姚錚;李邈;;創(chuàng)投持股與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO抑價(jià)率關(guān)系研究[A];第五屆（2010）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)與中小企業(yè)管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

3 楊帆;;A股市場(chǎng)IPO抑價(jià)新視角——基于智力資本的信息披露的解釋[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

4 林劍喬;黃德春;李蒙;;基于定價(jià)機(jī)制的中國(guó)A股市場(chǎng)IPO抑價(jià)研究及博弈分析[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

5 黃德春;林劍喬;;發(fā)行體制變遷視角下的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO抑價(jià)研究[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

6 余湄;喬琰;路倩;;高層管理團(tuán)隊(duì)與我國(guó)IPO抑價(jià)問(wèn)題研究[A];第十二屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

7 賀炎林;張浩森;馬銳敏;;IPO抑價(jià)和市場(chǎng)化程度—基于中國(guó)東西部上市公司的比較研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

8 田高良;王曉亮;;我國(guó)A股IPO效率影響因素的實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十三屆年會(huì)論文集[C];2006年

9 柴亞軍;王志剛;;股改與IPO抑價(jià):從公司治理角度的實(shí)證研究[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[2010(1)][C];2010年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 屠海燕;深交所綜合研究所報(bào)告認(rèn)為多種因素影響ＩＰＯ抑價(jià)率[N];證券日?qǐng)?bào);2004年

2 本報(bào)記者　 莫菲;高抑價(jià)率折射三大矛盾 四項(xiàng)建議推動(dòng)理性回歸[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2006年

3 深圳證券交易所博士后工作站 鄒健;完全市場(chǎng)化是IPO的最終出路[N];證券時(shí)報(bào);2004年

4 劉瀟;工行引領(lǐng)中國(guó)股市理性回歸？[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2006年

5 楊興云;ＩＰＯ究竟該如何定價(jià)？[N];經(jīng)濟(jì)觀察報(bào);2004年

6 復(fù)旦大學(xué)金融研究院 張宗新博士;強(qiáng)化市場(chǎng)約束 引導(dǎo)IPO抑價(jià)率理性回歸[N];證券時(shí)報(bào);2006年

7 九鼎德盛 肖玉航;IPO抑價(jià)率將理性回歸[N];證券時(shí)報(bào);2006年

8 本報(bào)記者　 姜楠;引導(dǎo)IPO高抑價(jià)率理性回歸[N];證券日?qǐng)?bào);2006年

9 張宗新;關(guān)于IPO抑價(jià)率水平的再認(rèn)識(shí)[N];中國(guó)證券報(bào);2006年

10 張宗新;完善發(fā)行市場(chǎng)化機(jī)制 推動(dòng)IPO抑價(jià)率水平理性回歸[N];上海證券報(bào);2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 水兵;新股發(fā)行上市抑價(jià)研究[D];武漢大學(xué);2010年

2 熊虎;基于非理性行為的IPO價(jià)格形成機(jī)制和抑價(jià)研究[D];重慶大學(xué);2008年

3 唐勇;發(fā)售機(jī)制、信息偏倚與IPO抑價(jià)[D];浙江大學(xué);2009年

4 熊維勤;我國(guó)IPO高抑價(jià)和詢(xún)價(jià)發(fā)行機(jī)制研究[D];重慶大學(xué);2007年

5 范漢熙;基于發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的IPO抑價(jià)理論與實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 何劍;中國(guó)股票市場(chǎng)IPO抑價(jià)實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2006年

7 趙威;訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中基于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的IPO抑價(jià)問(wèn)題研究[D];天津大學(xué);2007年

8 鄒斌;政府窗口指導(dǎo)、詢(xún)價(jià)制與IPO抑價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2010年

9 姜婷;我國(guó)詢(xún)價(jià)制下IPO價(jià)格形成與抑價(jià)研究[D];重慶大學(xué);2012年

10 杜俊濤;我國(guó)證券市場(chǎng)新股抑價(jià)與長(zhǎng)期弱勢(shì)研究[D];重慶大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 焦云帆;關(guān)聯(lián)交易對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行抑價(jià)率的影響研究[D];清華大學(xué);2009年

2 張曉敏;風(fēng)險(xiǎn)投資持股比例對(duì)IP0抑價(jià)影響的實(shí)證分析[D];上海師范大學(xué);2015年

3 楊翠嬌;風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)持股對(duì)IPO抑價(jià)的影響研究[D];湖南工業(yè)大學(xué);2015年

4 李林;第四輪新股發(fā)行改革對(duì)中小板IPO抑價(jià)影響的實(shí)證研究[D];湖南工業(yè)大學(xué);2015年

5 羅成駿;信息不對(duì)稱(chēng)角度下我國(guó)資本市場(chǎng)IPO抑價(jià)影響因素研究[D];云南師范大學(xué);2015年

6 石s，

本文編號(hào)：2045743