本文選題：異質(zhì)信念 + 投資者情緒　； 參考：《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2012年05期

【摘要】：投資者特征是企業(yè)融資決策行為的重要影響因素。本文以2003-2009年滬深兩市上市公司為研究對(duì)象,從異質(zhì)信念和投資者情緒兩個(gè)維度,考察投資者特征對(duì)企業(yè)股權(quán)融資方式選擇的影響。研究結(jié)果表明,投資者異質(zhì)信念越大,投資者情緒越高漲,企業(yè)越傾向于公開增發(fā)而非配股。進(jìn)一步地,我們還考察了不同投資者情緒下,異質(zhì)信念對(duì)股權(quán)發(fā)行方式影響的差異性,結(jié)果發(fā)現(xiàn)投資者情緒越樂觀時(shí),異質(zhì)信念對(duì)企業(yè)公開增發(fā)選擇傾向的敏感性越高。
[Abstract]:The investor characteristic is the important influence factor of the enterprise financing decision-making behavior. This paper takes the listed companies of Shanghai and Shenzhen stock markets from 2003 to 2009 as the research object, and examines the influence of investors' characteristics on the choice of corporate equity financing mode from two dimensions of heterogeneity belief and investor sentiment. The results show that the higher the investor heterogeneity belief, the higher the investor sentiment, and the more companies prefer to issue more shares in public rather than in rights issue. Furthermore, we also investigate the difference of the influence of heterogeneous beliefs on equity issuance under different investor emotions. The results show that the more optimistic investors are, the higher the sensitivity of heterogeneity beliefs to the choice of public placement is.
【作者單位】： 清華大學(xué)公共管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71071010) 國家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目(11CMZ033)部分研究成果
【分類號(hào)】：F224;F276.6;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2007779