本文選題：人民幣匯率 + 時(shí)變系數(shù)模型　； 參考：《世界經(jīng)濟(jì)文匯》2012年03期

【摘要】：2005年7月21日,中國(guó)人民銀行宣布人民幣從長(zhǎng)期釘住單一美元的固定匯率制度轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、以一籃子貨幣為參考的有管理的浮動(dòng)匯率制度。本文將Frankel和Wei(2007)與非參數(shù)時(shí)變系數(shù)模型相結(jié)合,估計(jì)一籃子貨幣中包括美元、歐元等在內(nèi)的各主要貨幣在決定人民幣匯率時(shí)潛在的時(shí)變權(quán)重。利用時(shí)變權(quán)重中所包含的豐富信息,進(jìn)一步分析影響美元權(quán)重的主要經(jīng)濟(jì)因素,發(fā)現(xiàn)人民幣對(duì)美元的非交割遠(yuǎn)期合約(NDF)和中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差都與美元權(quán)重呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,而美國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資對(duì)美元權(quán)重的影響不顯著。
[Abstract]:On July 21, 2005, the people's Bank of China announced the change of RMB from a fixed exchange rate system pegging to a single dollar for a long time to a managed floating exchange rate system based on market supply and demand and taking a basket of currencies as a reference. In this paper, the non-parametric time-varying coefficient model is used to estimate the potential time-varying weights of major currencies in a basket of currencies, including US dollar and euro, in determining the exchange rate of RMB. Based on the rich information contained in the time-varying weight, this paper further analyzes the main economic factors that affect the weight of US dollar. It is found that both the non-deliverable forward contract of RMB to US dollar (NDF) and China's trade surplus with the United States have negative correlation with the weight of US dollar. The impact of US direct investment in China on the dollar weight is not significant.
【作者單位】： 廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;教育部計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室(廈門大學(xué));
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(70971113);國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(70903053) 廈門大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)基金(2010221092)的資助 教育部留學(xué)歸國(guó)人員研究啟動(dòng)經(jīng)費(fèi)的資助
【分類號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1988846