本文選題：合謀操縱 + 散戶跟風(fēng)��； 參考：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2012年02期

【摘要】：本文通過構(gòu)造一個(gè)合謀操縱和散戶跟風(fēng)的雙種群雙策略的演化博弈模型,從規(guī)范經(jīng)濟(jì)學(xué)角度研究了合謀賬戶與散戶之間的演化博弈,分析了合謀操縱者何時(shí)會(huì)選擇操縱、散戶是否會(huì)跟風(fēng)、監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)操縱的影響以及市場(chǎng)環(huán)境如何影響合謀操縱者和散戶的行為等問題。為追求利益最大化,擁有資金優(yōu)勢(shì)的合謀者具有操縱市場(chǎng)的動(dòng)機(jī);合謀者操縱市場(chǎng)行為損害了一些跟風(fēng)散戶的利益,一定程度上也會(huì)減少散戶跟風(fēng)�；诖�,本文認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)通過完善法制,保持監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì),加強(qiáng)投資者教育和投資者適當(dāng)性管理,完善套利制度等,應(yīng)對(duì)合謀操縱和散戶跟風(fēng)行為。
[Abstract]:In this paper, we construct an evolutionary game model of two populations and two strategies of collusion manipulation and retail operation, study the evolutionary game between collusion accounts and retail investors from the perspective of normative economics, and analyze when the collusion operator chooses to manipulate. Whether retail investors will follow suit, the impact of regulation on market manipulation and how the market environment affects the behavior of complicit operators and retail investors, etc. In order to maximize the profit, the conspirators with capital advantage have the motive of market manipulation; the collusion manipulating the market behavior damages the interests of some following retail investors, and to a certain extent will reduce the following trend of retail investors. Based on this, this paper holds that we should improve the legal system, maintain the situation of high pressure of supervision, strengthen investor education and appropriate management of investors, perfect arbitrage system, and so on, to deal with collusive manipulation and the behavior of individual investors following the trend.
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);深圳證券信息公司;廣發(fā)基金管理有限公司;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(項(xiàng)目編號(hào):70703024)的資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224.32

【參考文獻(xiàn)】

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