發(fā)布時間：2018-06-03 22:10

  本文選題：管理科學 + 金融市場　； 參考：《運籌與管理》2012年01期

【摘要】：以2008～2009年中美兩國利率互換市場的日交易數(shù)據(jù)為樣本,分析比較了影響兩國利率互換利差的主要因素,進而實證研究了危機期間中美兩國利率互換市場的動態(tài)互動效應(yīng)。結(jié)果表明:兩國利率的水平和利率期限結(jié)構(gòu)斜率是影響互換利差的主要因素,另外,中國的流動性溢價和美國的違約溢價對互換利差的影響也較為顯著;研究發(fā)現(xiàn):中美兩國互換利差均受對方市場因素的影響,特別地,在金融危機期間,中美兩國利率互換市場間存在著明顯的互動效應(yīng),一方面,美國利率互換市場信息能夠?qū)χ袊驶Q市場產(chǎn)生較強的沖擊,雖然沖擊的程度受制于美國的經(jīng)濟狀況;另一方面,中國市場對美國市場也形成了一定的反向沖擊,且程度受制于中國的貨幣政策。
[Abstract]:Based on the daily transaction data of interest rate swap market between China and the United States from 2008 to 2009, this paper analyzes and compares the main factors affecting the interest rate swap spread between the two countries, and then empirically studies the dynamic interaction effect of interest rate swap market between China and the United States during the crisis. The results show that the level of interest rate and the slope of interest rate term structure are the main factors that affect the swap spread. In addition, the liquidity premium of China and the default premium of the United States have a significant effect on the swap spread. It is found that the swap spreads between China and the United States are influenced by the other side's market factors. In particular, during the financial crisis, there are obvious interactive effects between the interest rate swap markets of China and the United States. On the one hand, The information on the US interest rate swap market can have a relatively strong impact on the Chinese interest rate swap market, although the extent of the impact is limited by the economic situation of the United States. On the other hand, the Chinese market has also formed a certain reverse impact on the US market. And to a degree limited by China's monetary policy.
【作者單位】： 大連銀行風險管理部;大連理工大學管理學院;魯東大學數(shù)學與信息學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71171032) 教育部博士點基金(20090041110009),教育部人文社會科學研究項目(10YJC630334) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金(DUT11RW202,DUT10ZD107,DUT10RW107) 山東省自然科學基金資助項目(2009ZRB,019AV)
【分類號】：F224;F822.0;F827.12

【共引文獻】

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5 劉e，

本文編號：1974384