本文選題：原油價格 + 股票市場��； 參考：《財經(jīng)研究》2012年08期

【摘要】：文章針對A股市場上流傳甚廣的"中石油魔咒"現(xiàn)象,首次從基本面角度進行了解釋,認為造成這一現(xiàn)象的根本原因是國際原油價格對我國股票市場存在顯著的負向溢出效應,即當國際原油價格上漲時,對中石油個股產(chǎn)生利好,但對整體宏觀經(jīng)濟卻構成利空,因而中石油股票價格上漲,整個股票市場卻會下跌。進一步研究還發(fā)現(xiàn),這種負向溢出效應具有非線性特征,表現(xiàn)為國際原油價格上漲對股票市場的打壓力度要大于其下跌對股票市場的提升力度。這提醒A股投資者相對于國際原油價格下跌,要更加關注國際原油價格上漲帶來的投資風險。
[Abstract]:In view of the phenomenon of "China Petroleum spell", which is widely spread in the A-share market, this paper, for the first time, explains from a fundamental point of view that the fundamental cause of this phenomenon is the significant negative spillover effect of the international crude oil price on China's stock market. That is, when the price of international crude oil rises, it is good for PetroChina stocks, but it is bad for the overall macro economy. Therefore, the price of CNPC shares will rise, but the whole stock market will fall. Furthermore, it is found that the negative spillover effect has nonlinear characteristics, which shows that the international crude oil price rise has more pressure on the stock market than the decline on the stock market. This reminds A-share investors to pay more attention to the investment risks caused by the rise in international crude oil prices relative to the decline in international crude oil prices.
【作者單位】： 復旦大學經(jīng)濟學院;上海浦東發(fā)展銀行;國金證券;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70671027) 教育部人文社會科學規(guī)劃項目(09YJC790044)
【分類號】：F426.22;F832.51;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前1條

1 趙志君;股票價格對內(nèi)在價值的偏離度分析[J];經(jīng)濟研究;2003年10期

【共引文獻】

相關期刊論文 前9條

1 葉勇;劉波;黃雷;;終極控制權、現(xiàn)金流量權與企業(yè)價值——基于隱性終極控制論的中國上市公司治理實證研究[J];管理科學學報;2007年02期

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3 劉q，

本文編號：1902301