本文選題：宏觀審慎政策工具 + 有效性��； 參考：《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2015年02期

【摘要】：本文將差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制和可變的LTV上限作為宏觀審慎政策工具的代表,利用中國商業(yè)銀行2003-2012年的微觀數(shù)據(jù),采用系統(tǒng)GMM方法實(shí)證檢驗(yàn)了這兩大工具在抑制商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張、杠桿率變動(dòng)及其順周期性中的作用,評估了中國宏觀審慎政策工具的有效性。研究顯示,這兩大工具能夠顯著影響中國商業(yè)銀行的信貸增長和杠桿率變動(dòng),而且通過其逆周期調(diào)節(jié),能夠有效降低銀行信貸擴(kuò)張和杠桿率放大的順周期性,中國宏觀審慎政策工具的調(diào)控是有效的。由于其傳導(dǎo)機(jī)制的不同,準(zhǔn)備金率的調(diào)控效率在不同類型銀行間的差異相對較小,可變的LTV上限對五大行和全國性股份制銀行的效力則要高于城商行和農(nóng)商行。研究結(jié)果為構(gòu)建中國宏觀審慎政策框架,科學(xué)有效地實(shí)施宏觀審慎政策提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支撐。
[Abstract]:In this paper, the dynamic adjustment mechanism of differential deposit reserve and the variable LTV upper limit are taken as the representative of macro-prudential policy tools, using the micro-data of China's commercial banks from 2003 to 2012. This paper empirically tests the role of these two instruments in restraining the credit expansion, leverage ratio and its procyclicality of commercial banks by using the systematic GMM method, and evaluates the effectiveness of the macro-prudential policy instruments in China. The research shows that these two instruments can significantly affect the credit growth and leverage ratio of Chinese commercial banks, and through their countercyclical adjustment, they can effectively reduce the pro-cyclical expansion of bank credit and the amplification of leverage ratio. China's macro-prudential policy instruments are effective. Because of its different transmission mechanism, the regulation efficiency of reserve ratio is relatively small among different types of banks, and the effect of variable LTV upper limit on five banks and national joint-stock banks is higher than that of city commercial banks and agricultural banks. The results provide empirical evidence for the construction of China's macro-prudential policy framework and the scientific and effective implementation of macro-prudential policy.
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新中心;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目“金融風(fēng)險(xiǎn)度量的新理論與新方法及其在中國金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)用研究”(批準(zhǔn)號:14ZDB124)和“中國金融監(jiān)管制度優(yōu)化設(shè)計(jì)研究”(批準(zhǔn)號:09&ZD037)的階段性成果
【分類號】：F822.0;F832.4

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1776711