本文選題：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置 + 長期投資者　； 參考：《中國管理科學(xué)》2012年03期

【摘要】：本文研究了資產(chǎn)收益可預(yù)測性影響長期投資者最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇的理論問題,并結(jié)合中國證券市場歷史數(shù)據(jù)做了相應(yīng)的實(shí)證研究。研究結(jié)論表明:在長期投資期限下中國股票市場收益具有可預(yù)測性,長期投資者資產(chǎn)組合可以比短期投資者配置更高權(quán)重的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。由此本文提出,可相應(yīng)提高我國社保基金、企業(yè)年金和保險(xiǎn)公司等長期投資者戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中股票類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例上限。
[Abstract]:This paper studies the theoretical problem that the predictability of asset returns affects the optimal portfolio selection of long-term investors, and makes a corresponding empirical study based on the historical data of China's securities market. The results show that the return of Chinese stock market is predictable in the long term, and the portfolio of long-term investors can allocate more risk assets with higher weight than short-term investors. Therefore, this paper suggests that the upper limit of investment ratio of stock risk assets in the allocation of strategic assets of long-term investors such as social security fund, enterprise annuity and insurance company can be raised accordingly.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70773075)
【分類號】：F224;F832.51;F842

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 張兵,李曉明;中國股票市場的漸進(jìn)有效性研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年01期

2 趙振全;薛豐慧;;股票市場交易量與收益率動態(tài)影響關(guān)系的計(jì)量檢驗(yàn):國內(nèi)與國際股票市場比較分析[J];世界經(jīng)濟(jì);2005年11期

3 王春峰,韓冬,蔣祥林,吳曉靈;交易活躍程度與股票回報(bào)——基于上海股市的實(shí)證研究[J];天津大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2003年03期

4 盧方元;中國股市收益率分布特征研究[J];中國管理科學(xué);2004年06期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 郭泓;武康平;;上交所國債市場流動性溢價(jià)分析[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2006年04期

2 宋獻(xiàn)中,王展翔;股票流動性與資產(chǎn)定價(jià):基于時(shí)間序列回歸的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2004年06期

3 丘曉堅(jiān);孟衛(wèi)東;王榆;;信息機(jī)制在有效市場與分形市場的比較[J];重慶交通學(xué)院學(xué)報(bào);2006年01期

4 譚久均;財(cái)務(wù)指標(biāo)與違約距離相融合的上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型[J];系統(tǒng)工程;2005年09期

5 萬解秋,徐濤;貨幣供給擾動與股票市場反應(yīng)[J];廣東社會科學(xué);2005年01期

6 周孝華,杜俊濤,楊秀苔;IPOs中發(fā)行定價(jià)方法研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2004年02期

7 陳金仁;;理性預(yù)期學(xué)派的貨幣政策及其評析[J];國際商務(wù)研究;2006年04期

8 張建華;舒象改;張玲;;上市公司被ST后的超額累積收益的實(shí)證研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2006年01期

9 佟孟華;仲卓;;基于面板數(shù)據(jù)對中國股市價(jià)量關(guān)系的實(shí)證研究[J];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào);2006年05期

10 陳龍江;深圳股票市場漸進(jìn)有效性實(shí)證研究[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào);2004年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 劉建和;中國股市價(jià)格形成機(jī)制研究[D];浙江大學(xué);2004年

2 葛新權(quán);泡沫經(jīng)濟(jì)理論與模型研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

3 胡勤勤;中國股市β系數(shù)穩(wěn)定性、時(shí)變性和影響因素的實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2004年

4 宿成建;中國證券價(jià)格非線性行為研究[D];重慶大學(xué);2004年

5 魏鋒;融資約束、不確定性與公司投資行為研究[D];重慶大學(xué);2004年

6 林文生;信息不對稱條件下機(jī)構(gòu)投資者的行為與監(jiān)管研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

7 梁立俊;基于中國股票市場制度安排的行為金融研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

8 孫建明;甚高頻交易數(shù)據(jù)的金融計(jì)量研究[D];華中科技大學(xué);2004年

9 劉　勇;中國股價(jià)行為金融計(jì)量研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

10 謝清喜;我國上市公司信息披露的有效性研究[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王杰紅;強(qiáng)化中國證券市場功能的對策與研究[D];安徽大學(xué);2003年

2 楊仁發(fā);我國股指期貨市場運(yùn)作研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年

3 馬燕舞;中國股票市場有效性研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2003年

4 宗飛;在中國證券市場引入競爭性做市商制度的研究[D];重慶大學(xué);2003年

5 肖義方;證券市場獨(dú)立審計(jì)經(jīng)濟(jì)法責(zé)任理論研究[D];華僑大學(xué);2004年

6 陳新秀;上海股市中期收益趨勢實(shí)證研究[D];浙江大學(xué);2003年

7 涂浩;可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的公告效應(yīng)及對我國的實(shí)證研究[D];武漢大學(xué);2004年

8 吳立源;行為金融理論及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2004年

9 吳玉珊;中國股市效率的計(jì)量研究[D];暨南大學(xué);2004年

10 龔晶;中國上市公司股利政策相關(guān)性研究[D];山東農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 徐龍炳,陸蓉;有效市場理論的前沿研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2001年08期

2 閆冀楠,張維;關(guān)于上海股市收益分布的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;1998年01期

3 范從來,徐科軍;中國股票市場收益率與交易量相關(guān)性的實(shí)證分析[J];管理世界;2002年07期

4 王承煒,吳沖鋒;中國股市價(jià)格—交易量的線性及非線性因果關(guān)系研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2002年04期

5 趙留彥,王一鳴;滬深股市交易量與收益率及其波動的相關(guān)性:來自實(shí)證分析的證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2003年02期

6 俞喬;市場有效、周期異常與股價(jià)波動——對上海、深圳股票市場的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;1994年09期

7 吳世農(nóng);我國證券市場效率的分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;1996年04期

8 張亦春,周穎剛;中國股市弱式有效嗎?[J];金融研究;2001年03期

9 薛敬孝;論長波框架中的世界經(jīng)濟(jì)走勢[J];南開學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版);2001年03期

10 張思奇,馬剛,冉華;股票市場風(fēng)險(xiǎn)、收益與市場效率:——ARMA-ARCH-M模型[J];世界經(jīng)濟(jì);2000年05期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 黃學(xué)軍;基于通脹風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)定價(jià)模型及應(yīng)用研究[D];上海交通大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉澤仁;久期在養(yǎng)老基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中的應(yīng)用[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

，

本文編號：1776405