本文選題：人民幣匯率 + 原油進口價格��； 參考：《金融研究》2012年07期

【摘要】：本文在國外理論研究的基礎上,深化和拓展了匯率傳遞效應非對稱性理論,分析了1995年1季度至2009年4季度期間人民幣匯率變動對原油進口價格的動態(tài)影響以及人民幣匯率變動對原油進口價格傳遞效應的非對稱性。結論表明,第一,人民幣匯率變動對原油進口價格存在較強的傳遞效應,部分時間存在超傳遞現(xiàn)象和逆?zhèn)鬟f現(xiàn)象。第二,匯率變動對原油進口價格的傳遞效應總體并未出現(xiàn)下降趨勢,而呈現(xiàn)時大時小的特征,匯率變動對原油進口價格的傳遞效應與通貨膨脹兩者之間存在一定的負向關系,這與以往研究從宏觀層面得到的結論截然不同。第三,無論本文單獨考察升值和貶值條件下人民幣匯率對原油進口價格傳遞的非對稱性,還是加入?yún)R率變動幅度這一約束條件來分析,本文均得到貶值的傳遞效應大于升值傳遞效應的結論。同時,匯率波動幅度大于某一特定臨界值時,傳遞效應顯著;反之,則不存在傳遞效應。
[Abstract]:On the basis of foreign theoretical research, this paper deepens and expands the asymmetric theory of exchange rate transfer effect.This paper analyzes the dynamic influence of RMB exchange rate change on crude oil import price from the first quarter of 1995 to the fourth quarter of 2009 and the asymmetry of the transmission effect of RMB exchange rate change on the crude oil import price.The conclusions are as follows: first, the RMB exchange rate has a strong transfer effect on the crude oil import price, part of the time there is the phenomenon of over-transfer and counter-transfer.Second, the transfer effect of exchange rate change on crude oil import price does not show a downward trend, but presents the characteristics of large, small and small. There is a certain negative relationship between the transfer effect of exchange rate change to crude oil import price and inflation.This is completely different from the conclusion of previous studies from the macro level.Third, whether this paper separately examines the asymmetry of RMB exchange rate transmission to the import price of crude oil under the conditions of appreciation and depreciation, or adds the constraint of exchange rate fluctuation.This paper draws the conclusion that the transfer effect of depreciation is greater than that of appreciation.At the same time, when the range of exchange rate fluctuation is larger than a certain critical value, the transfer effect is significant, otherwise, there is no transfer effect.
【作者單位】： 浙江工商大學金融學院;四川大學經(jīng)濟學院;西南財經(jīng)大學中國金融研究中心;
【基金】：教育部人文社科青年基金項目(批準號:11YJC790005) 國家自然科學基金青年項目(批準號:71003085) 浙江省自然科學基金青年科學項目(批準號:LQ12G03012) 浙江省教育廳研究計劃項目(批準號:Y201120102) 浙江工商大學金融學研究中心基地項目 教育部人文社科重點研究基地浙江工商大學現(xiàn)代商貿(mào)研究中心項目的資助
【分類號】：F832.6;F764.1;F752.6

【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1753467