本文選題：匯率　切入點(diǎn)：GARCH模型　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2012年04期

【摘要】：利用從2006年1月4日到2008年7月18日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的日均數(shù)據(jù),同時(shí)運(yùn)用非參數(shù)函數(shù)系數(shù)模型和GARCH模型來分析人民幣對(duì)美元匯率收益率與波動(dòng)率的非線性時(shí)間序列特征.實(shí)證結(jié)果表明,半?yún)?shù)組合模型具有較好的擬合以及預(yù)測(cè)效果,而且匯率管制政策變動(dòng)的虛擬變量的估計(jì)系數(shù)顯著不為0.跨度為50天的樣本外預(yù)測(cè)顯示:96%的收益率真實(shí)值都落在2.5%以及97.5%的非參數(shù)分位數(shù)回歸預(yù)測(cè)線區(qū)間之內(nèi);參數(shù)GARCH(1,1)模型擬合的波動(dòng)率所顯示出的匯率震蕩與實(shí)際情況一致.
[Abstract]:From January 4, 2006 to July 18, 2008, the daily average value of RMB / US dollar exchange rate,At the same time, the nonparametric function coefficient model and GARCH model are used to analyze the nonlinear time series characteristics of RMB exchange rate return and volatility against US dollar.The empirical results show that the semi-parametric combination model has better fitting and forecasting effect, and the estimated coefficient of the fictitious variable of exchange rate control policy change is significantly not 0.The out-of-sample prediction with a span of 50 days shows that the true return rate of 9: 96% falls within the range of 2.5% and 97.5% of the non-parametric quantile regression prediction line, and the volatility of the parameter GARCHG 1 / 1) model shows that the exchange rate fluctuation is consistent with the actual situation.
【作者單位】： 美國(guó)北卡羅來納大學(xué)夏洛特校區(qū)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)系;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;廈門大學(xué)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;廈門大學(xué)福建省統(tǒng)計(jì)科學(xué)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(70971113) 教育部長(zhǎng)江學(xué)者獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃
【分類號(hào)】：F832.52;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 盧鋒;韓曉亞;;長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與實(shí)際匯率演變[J];經(jīng)濟(jì)研究;2006年07期

2 謝赤,戴克維,劉潭秋;基于STAR模型的人民幣實(shí)際匯率行為的描述[J];金融研究;2005年05期

3 劉潭秋;;人民幣實(shí)際匯率的非線性特征研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2007年02期

4 劉柏;趙振全;;基于STAR模型的中國(guó)實(shí)際匯率非線性態(tài)勢(shì)預(yù)測(cè)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2008年06期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 湯玉剛;;人民幣升值壓力的“虛與實(shí)”[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2007年12期

2 陳科;呂劍;;人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)趨勢(shì)分析——基于巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2008年03期

3 靳曉婷;張曉峒;欒惠德;;匯改后人民幣匯率波動(dòng)的非線性特征研究——基于門限自回歸TAR模型[J];財(cái)經(jīng)研究;2008年09期

4 鄭術(shù)專;黃永強(qiáng);;現(xiàn)代匯率波動(dòng)研究方法及實(shí)證分析[J];當(dāng)代經(jīng)理人;2006年01期

5 王德全;;外匯風(fēng)險(xiǎn)度量研究——基于GARCH類模型及VaR方法[J];南方金融;2009年08期

6 朱先威;周茂林;;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、匯率上升與資產(chǎn)泡沫——日元升值之路的啟示[J];南方金融;2011年01期

7 李未無;李瑞恒;;“巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)”:評(píng)述及拓展[J];廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào);2009年03期

8 趙華;燕焦枝;;匯改后人民幣匯率波動(dòng)的狀態(tài)轉(zhuǎn)換行為研究[J];國(guó)際金融研究;2010年01期

9 陳學(xué)信;;國(guó)際購(gòu)買力平價(jià)和簡(jiǎn)化凈出口函數(shù):中國(guó)實(shí)證[J];財(cái)經(jīng)研究;2011年09期

10 趙華春;Jeffrey Forrest;;我國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)周期性波動(dòng)運(yùn)動(dòng)行為研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2011年08期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 王志方;;長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下人民幣實(shí)際匯率水平研究——以人民幣兌美元為例[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊(2009)[C];2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 李穎;中國(guó)物價(jià)波動(dòng)的特征和影響因素研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

2 王博;改革開放以來中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的總體特征研究[D];南開大學(xué);2010年

3 吳建濤;人民幣匯率制度改革的政策效果和經(jīng)濟(jì)影響研究[D];南開大學(xué);2010年

4 張蕾;中國(guó)貨幣需求函數(shù)穩(wěn)定性研究[D];華中科技大學(xué);2011年

5 徐暉;人民幣真實(shí)匯率研究：1994-2005[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

6 薛永剛;人民幣匯率及其波動(dòng)實(shí)證研究[D];華南理工大學(xué);2011年

7 胡海林;人民幣均衡匯率的估算研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

8 楊東亮;國(guó)債理論研究與中國(guó)實(shí)證檢驗(yàn)[D];吉林大學(xué);2009年

9 焦武;中國(guó)國(guó)際收支失衡問題研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

10 王晨;我國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)的區(qū)制關(guān)聯(lián)性與風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];吉林大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 張宇;基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)匯率預(yù)測(cè)的智能交易系統(tǒng)[D];安徽大學(xué);2011年

2 張建武;當(dāng)前人民幣匯率走勢(shì)與國(guó)際匯市聯(lián)動(dòng)分析[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 王瑩瑩;巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)在中國(guó)的適用性研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

4 聞靚;基于小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和STAR的股指預(yù)測(cè)方法研究[D];華南理工大學(xué);2011年

5 李菲菲;我國(guó)人民幣實(shí)際匯率非線性特征的描述[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 張志遠(yuǎn);基于STAR過程的人民幣利率與匯率關(guān)系變化研究[D];湖南大學(xué);2009年

7 鄭時(shí)雨;亞洲國(guó)家與地區(qū)實(shí)際匯率購(gòu)買力平價(jià)的實(shí)證檢驗(yàn)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 周彬;經(jīng)濟(jì)趨同條件下人民幣匯率水平波動(dòng)與趨勢(shì)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 吳宏仁;金融風(fēng)險(xiǎn)度量模型綜述[D];山東大學(xué);2011年

10 方偉;人民幣升值對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響及對(duì)策研究[D];安徽大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 謝赤,劉潭秋;國(guó)際匯率理論發(fā)展的世紀(jì)回顧與展望[J];湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2002年05期

2 謝赤,戴克維,劉潭秋;基于STAR模型的人民幣實(shí)際匯率行為的描述[J];金融研究;2005年05期

3 王俊;孔令夷;;非線性時(shí)間序列分析STAR模型及其在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年01期

4 王璐;;匯率均值回復(fù)的非線性STAR模型[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2007年04期

5 謝赤,劉潭秋;關(guān)于我國(guó)外匯市場(chǎng)主要匯率的協(xié)整分析[J];預(yù)測(cè);2003年01期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 謝家泉,楊招軍;基于GARCH模型的股票市場(chǎng)有效性的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2005年03期

2 周林,施紅俊,陳偉忠;波動(dòng)率的持續(xù)性:基于GARCH模型的成交量解釋[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2005年02期

3 邱沛光;GARCH模型在VaR計(jì)量中的應(yīng)用[J];陜西農(nóng)業(yè)科學(xué);2004年03期

4 張寶光;深圳證券交易所不同指數(shù)收益率的波動(dòng)比較[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2005年03期

5 劉繼春;多維GARCH模型的估計(jì)和檢驗(yàn)[J];吉林大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報(bào);2000年04期

6 康建林,朱開永,周圣武,韓苗;GARCH模型在中國(guó)股票波動(dòng)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用[J];贛南師范學(xué)院學(xué)報(bào);2005年03期

7 安起光;郭喜兵;;基于GARCH族模型的股市收益率波動(dòng)性研究[J];山東財(cái)政學(xué)院學(xué)報(bào);2009年01期

8 谷亭亭;;B-S與GARCH模型下期權(quán)定價(jià)比較及實(shí)證分析[J];湖北第二師范學(xué)院學(xué)報(bào);2008年08期

9 嚴(yán)世英;市場(chǎng)占有率預(yù)測(cè)模型的Z變換分析[J];系統(tǒng)工程;1986年05期

10 楊桂元,唐小我;對(duì)預(yù)測(cè)模型質(zhì)量評(píng)價(jià)的方法探討[J];中國(guó)軟科學(xué);1998年11期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 林斐;;馬爾科夫鏈在地價(jià)趨勢(shì)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用及分析[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第九屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集[C];2008年

2 謝赤;吳雄偉;;基于GARCH模型的CHIBOR行為實(shí)證分析[A];2003中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第十一屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2003年

3 杜子平;;金融系統(tǒng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同持續(xù)性分析——關(guān)于滬深股市的實(shí)證分析[A];Well-off Society Strategies and Systems Engineering--Proceedings of the 13th Annual Conference of System Engineering Society of China[C];2004年

4 顧昌耀;趙鴻飛;;航空運(yùn)輸戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的預(yù)測(cè)模型[A];發(fā)展戰(zhàn)略與系統(tǒng)工程——第五屆系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)年會(huì)論文集[C];1986年

5 劉映;張岐山;;能源消費(fèi)的——時(shí)序神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型[A];福建省科協(xié)第六屆學(xué)術(shù)年會(huì)節(jié)能與可再生能源分會(huì)�？痆C];2006年

6 張曉f^;;全球煤炭產(chǎn)量的灰色預(yù)測(cè)模型[A];中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第十三屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

7 王思聰;馮連勇;蘇瑾;趙林;;石油峰值問題及油氣田生命周期理論研究(英文)[A];第一屆中國(guó)能源戰(zhàn)略國(guó)際論壇論文集[C];2006年

8 張彩慶;王敬敏;;農(nóng)村電網(wǎng)改造項(xiàng)目評(píng)價(jià)中無項(xiàng)目時(shí)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)[A];2004中國(guó)控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2004年

9 彭英;;GM(1,1)模型在固定電話主線普及率預(yù)測(cè)中的應(yīng)用[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究新進(jìn)展——第8屆全國(guó)青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2005年

10 喻天翔;宋筆鋒;吉國(guó)明;崔衛(wèi)民;;Duane模型的區(qū)間估計(jì)方法研究[A];陜西省航空裝備制造技術(shù)發(fā)展——第九屆陜西省青年科學(xué)家論壇論文集[C];2006年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前4條

1 海通期貨研究所;滬深300行業(yè)指數(shù)β系數(shù)預(yù)測(cè)模型之比較[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

2 經(jīng)易期貨 易彥;滬深300指數(shù)波動(dòng)率特性及期貨合約保證金水平測(cè)定[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

3 光大期貨 曾超;影響銅價(jià)因素的實(shí)證分析[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

4 張智勇 翟旭 鄭騰;黃金價(jià)格影響因素與中期定價(jià)模型[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 李夢(mèng)玄;金融市場(chǎng)相依性Copula模型及實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2009年

2 耿立艷;非線性金融波動(dòng)率模型及其實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2009年

3 張瑞;不常用備件需求預(yù)測(cè)模型與方法研究[D];華中科技大學(xué);2011年

4 張運(yùn)鵬;基于GARCH模型的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究[D];吉林大學(xué);2009年

5 王鵬;金融市場(chǎng)波動(dòng)的多分形測(cè)度及其應(yīng)用研究[D];西南交通大學(xué);2010年

6 沈杰;中西方金融市場(chǎng)動(dòng)力學(xué)的時(shí)空關(guān)聯(lián)性質(zhì)研究[D];浙江大學(xué);2009年

7 姚小義;金融資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制與市場(chǎng)均衡：模型與實(shí)證[D];中南大學(xué);2003年

8 陳志斌;對(duì)沖基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與應(yīng)用研究[D];同濟(jì)大學(xué);2008年

9 陳玉海;我國(guó)CPI預(yù)測(cè)數(shù)量研究[D];中南大學(xué);2009年

10 張麗峰;中國(guó)能源供求預(yù)測(cè)模型及發(fā)展對(duì)策研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 尹波;我國(guó)認(rèn)購(gòu)權(quán)證上市對(duì)標(biāo)的股票影響的實(shí)證分析[D];廈門大學(xué);2008年

2 張燕;人民幣升值對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)性影響的實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2007年

3 楊顯;基于誤差修正和GARCH模型的銅套期保值比率研究[D];河南大學(xué);2009年

4 焦琦斌;基于極值理論的VaR方法在股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用研究[D];浙江大學(xué);2009年

5 嚴(yán)玉敏;基于Vasicek模型和CIR模型的中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2009年

6 於穎華;機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股市波動(dòng)性的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

7 徐永坤;基于隨機(jī)波動(dòng)模型的中國(guó)股市波動(dòng)性實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

8 唐璐;中國(guó)股票市場(chǎng)行業(yè)指數(shù)波動(dòng)特性研究[D];西南交通大學(xué);2008年

9 張躍鵬;股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)配置、傳導(dǎo)與控制[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

10 王旭新;證券交易印花稅調(diào)整對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)性的影響分析[D];暨南大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：1718418