本文選題：Copula　切入點：ASV-GPD模型　出處：《系統(tǒng)工程》2012年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：運用Copula-ASV-GPD模型對我國多元外匯儲幣組合進行風(fēng)險研究。首先針對外匯收益的尖峰厚尾、波動的異方差性等典型事實特征,采用ASV模型與極值理論結(jié)合刻畫單個外匯收益的波動性及尾部分布,然后運用更為靈活的t Copula函數(shù)進行擬合多元外匯儲幣組合的相關(guān)結(jié)構(gòu)-最后結(jié)合Monte Carlo模擬對外匯組合進行了風(fēng)險度量。通過對外匯儲幣組合的實證分析,結(jié)果表明,基于ASV-GPD的邊緣分布模型能有效地刻畫多元外匯收益時序并較為精確地描述外匯收益尾部的極端變化,相比其他風(fēng)險度量模型具有優(yōu)越性。同時,回測檢驗顯示,基于Copula-ASV-GPD模型的多元外匯組合對風(fēng)險測度能力更強,能夠更好地捕捉外匯組合極端情形下的協(xié)同性和關(guān)聯(lián)性,因而能有效地管理外匯儲幣風(fēng)險。
[Abstract]:The Copula-ASV-GPD model is used to study the risk of the multiple foreign exchange reserve currency portfolio in China. Firstly, aiming at the typical factual characteristics of foreign exchange earnings, such as peak and thick tail, volatility heteroscedasticity, etc. The ASV model and extreme value theory are used to describe the volatility and tail distribution of a single foreign exchange return. Then we use the more flexible t Copula function to fit the correlation structure of the multivariate foreign exchange reserve currency combination. Finally, we use the Monte Carlo simulation to measure the risk of the foreign exchange portfolio. Through the empirical analysis of the foreign exchange reserve currency combination, the results show that, The edge distribution model based on ASV-GPD can effectively depict multiple foreign exchange earnings time series and describe the extreme changes of foreign exchange earnings tail accurately, which is superior to other risk measurement models. The multiple foreign exchange portfolio based on Copula-ASV-GPD model has stronger ability to measure risk and can better capture the synergy and correlation in extreme cases of foreign exchange portfolio, so it can effectively manage the risk of foreign exchange reserve currency.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70473107) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費項目(CDJXS11021112)
【分類號】：F224;F832.6

【參考文獻】

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本文編號：1623714