發(fā)布時(shí)間：2018-02-22 18:35

  本文關(guān)鍵詞： 股權(quán)分置改革 股市波動(dòng)結(jié)構(gòu) EEMD方法 信號(hào)重構(gòu)　出處：《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》2012年01期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：筆者利用系綜經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ椒纸夥椒?EEMD)考察了股改啟動(dòng)前、股改期間與股改基本完成后上證綜指與深證成指的波動(dòng)結(jié)構(gòu)特征及其變化。實(shí)證結(jié)果表明:與股改基本完成前相比,股改后我國(guó)股市的波動(dòng)結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化,即短期波動(dòng)成分成為解釋股市總體波動(dòng)的最主要因素。同時(shí),中期波動(dòng)成分的平均周期大幅延長(zhǎng)。股改后限售股大規(guī)模且集中解禁與減持對(duì)股市的沖擊強(qiáng)化了市場(chǎng)的短線投機(jī)行為,引發(fā)股市短期波動(dòng)急劇增加。而人民幣升值、次貸危機(jī)等導(dǎo)致中期波動(dòng)更具持久性。
[Abstract]:Using the empirical decomposition method of ensemble empirical mode, the author investigates the fluctuation structure and changes of the Shanghai Composite Index and Shenzhen Composite Index before and after the reform. The empirical results show that: compared with the prior to the completion of the stock reform, the paper analyzes the characteristics of the volatility structure of the Shanghai Composite Index and the Shenzhen Composite Index before and after the stock reform has been basically completed. The volatility structure of China's stock market has changed significantly after the stock reform, that is, the short-term volatility component has become the most important factor to explain the overall volatility of the stock market, and at the same time, The average cycle of the medium-term volatility component has been significantly prolonged. The impact on the stock market caused by the large-scale and concentrated lifting of the ban on and reduction of stocks after the stock reform intensified short-term speculation in the market, causing a sharp increase in the short-term volatility of the stock market, and the appreciation of the renminbi. Subprime mortgage crisis and so on cause the medium-term fluctuation to be more persistent.
【作者單位】： 福州大學(xué)管理學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1525024