本文關鍵詞： 連續(xù)時間模型 非參數核密度估計 窗寬 期權定價 股票指數期權　出處：《中國管理科學》2012年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：擴散過程估計的參數化方法存在先入為主的不足,并且擴散項函數形式的設定十分困難,而非參數方法不需要數據產生過程的先驗信息,直接從數據出發(fā)估計擴散函數,克服了以上不足。本文提出了一種基于連續(xù)時間過程的非參數股指期權定價模型。對于刻畫基礎資產動態(tài)行為特性的擴散函數不加任何函數形式限制,利用離散數據匹配密度函數構造它的非參數估計,進而計算股指期權的均衡價格。論文從理論上論證了擴散項估計的一致性和漸進正態(tài)性。實證研究表明,該方法對于實際市場價格具有較高的擬合效果,特別是在市場波動劇烈時期,非參數方法更優(yōu)于經典B-S方法。
[Abstract]:The parameterization method of diffusion process estimation has the disadvantage of presupposition, and it is very difficult to set up the form of diffusion term function, and the non-parametric method does not need the prior information of the data generation process, so the diffusion function is estimated directly from the data. In this paper, a non-parametric stock index option pricing model based on continuous time process is proposed. The diffusion function, which characterizes the dynamic behavior of the underlying assets, is not restricted by any function form. The nonparametric estimation is constructed by using discrete data matching density function, and then the equilibrium price of stock index option is calculated. The consistency and asymptotic normality of diffusion term estimation are proved theoretically. This method has higher fitting effect to the actual market price, especially in the period of market fluctuation, the non-parametric method is better than the classical B-S method.
【作者單位】： 北京航空航天大學經濟管理學院;中國人民銀行研究生部;中國銀河證券有限公司博士后科研工作站;
【基金】：國家自然科學基金重點項目(70831001) 面上項目(70671005) 創(chuàng)新群體項目(70821061)
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1523404