本文關(guān)鍵詞： 新能源公司股票價(jià)格 原油期貨 非對(duì)稱的(BV)GARCH 波動(dòng)率外溢 相關(guān)性　出處：《管理評(píng)論》2012年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：目前投資者對(duì)新能源公司股票的重視程度大大提高。本文使用非對(duì)稱的(BV)GARCH模型研究了我國(guó)新能源股票和WTI原油期貨收益的波動(dòng)率外溢與相關(guān)性。非對(duì)稱的(BV)GARCH模型不僅提供了兩個(gè)市場(chǎng)之間存在波動(dòng)率外溢的證據(jù),而且發(fā)現(xiàn)這兩項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)存在非對(duì)稱性。基于上述發(fā)現(xiàn),我們進(jìn)一步利用非對(duì)稱的(BV)GARCH模型進(jìn)行了兩項(xiàng)資產(chǎn)的套期保值和投資組合構(gòu)建分析。實(shí)證結(jié)果顯示,平均來(lái)講,1元的新能源股票多頭頭寸可以用0.2元的WTI原油期貨空頭頭寸來(lái)避險(xiǎn),而對(duì)于一個(gè)1元的投資組合,則應(yīng)該投資0.43元于新能源股票,0.57元于WTI原油期貨。本文的實(shí)證結(jié)果為新能源公司股票的投資風(fēng)險(xiǎn)管控和投資決策提供了經(jīng)驗(yàn)支持。
[Abstract]:At present, investors pay more attention to the stock of new energy company. In this paper, the volatility spillover and correlation of China's new energy stocks and WTI crude oil futures earnings are studied by using the asymmetric WTI GARCH model. Not only does it provide evidence of volatility spillovers between the two markets, Based on the above findings, we further use the asymmetric BVV GARCH model to carry out the hedging and portfolio construction analysis of the two assets. The empirical results show that, On average, a $1 new energy stock long position can be hedged by a short position of 0.2 yuan in WTI crude oil futures, while for a 1 yuan portfolio, It should invest 0.43 yuan in the new energy stock and 0.57 yuan in the WTI crude oil futures. The empirical results of this paper provide empirical support for the investment risk control and investment decision of the new energy company stock.
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70771097;71071131;71090402) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-08-0826) 教育部創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃(PCSIRT0860) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目(SWJTU11ZT30;SWJTU11CX137)
【分類號(hào)】：F426.22;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1514913