本文關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 蒙特卡洛 單位收益風(fēng)險(xiǎn)最小化模型 條件異方差模型　出處：《長(zhǎng)沙理工大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：近20年來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的發(fā)展,世界金融市場(chǎng)也得到了飛速發(fā)展,并表現(xiàn)出前所未有的波動(dòng)性,這使得我國(guó)金融行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜化、國(guó)際化。為了有效地控制和降低金融風(fēng)險(xiǎn),金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始拋棄傳統(tǒng)測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)的方法,采用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)來(lái)測(cè)量其面臨的風(fēng)險(xiǎn)。因此,研究VaR對(duì)于我國(guó)金融行業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)具有重要的意義。借于此,本文主要做了以下研究工作：首先,本文探究了VaR的研究背景及意義,并總結(jié)了國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀,詳述了VaR的基本原理及VaR的三種計(jì)算方法,即方差-協(xié)方差、歷史模擬法和Monte Carlo(MC)模擬法。其次,本文在上證和深證成指股票投資的權(quán)重確定上,利用單位收益風(fēng)險(xiǎn)最小化模型對(duì)其建模分析并求出了股票投資的最優(yōu)權(quán)重。然后對(duì)股票組合指數(shù)收益率的統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行探究分析得出股票組合指數(shù)收益率具有非平穩(wěn)性、非正態(tài)性、尖峰厚尾性、波動(dòng)集聚性及ARCH效應(yīng),并根據(jù)這些統(tǒng)計(jì)特征對(duì)MC模擬法進(jìn)行了改進(jìn)。最后,本文運(yùn)用MC模擬法、GARCH-MC模擬法以及GARCH-T-MC模擬法計(jì)算了上證和深證成指股票投資組合的VaR,并得出GARCH-T-MC模擬法在計(jì)算股票投資組合VaR上是最優(yōu)的。
[Abstract]:In the past 20 years, with the development of economic globalization and financial integration, the world financial market has also developed rapidly, and has shown unprecedented volatility, which makes the risks facing our financial industry more complicated. Internationalization. In order to effectively control and reduce financial risk, financial institutions begin to abandon the traditional method of measuring risk and use VaR) to measure the risks they face. It is of great significance to study VaR for the management risk of financial industry in China. In this paper, we mainly do the following research work: firstly, this paper probes into the background and significance of VaR research, and summarizes the current research situation at home and abroad. The basic principle of VaR and three calculation methods of VaR, namely variance-covariance, historical simulation and Monte Carlo simulation, are described in detail. Secondly, the paper determines the weight of the stock investment in Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange. Using the unit income risk minimization model, the optimal weight of stock investment is obtained, and then the statistical characteristics of stock portfolio index return are analyzed, and it is found that the stock portfolio index return rate is non-stationary. Non-normal, peak and thick tail, fluctuating agglomeration and ARCH effect. According to these statistical characteristics, the MC simulation method is improved. In this paper, we use MC simulation method and GARCH-MC simulation method and GARCH-T-MC simulation method to calculate the portfolio of Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange. It is concluded that the GARCH-T-MC simulation method is the best in calculating the VaR of stock portfolio.
【學(xué)位授予單位】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 岳意定,徐瑞生;金融工具風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的測(cè)定[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2001年08期

2 金磊;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的優(yōu)點(diǎn)及其在中國(guó)金融市場(chǎng)的應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索;2003年03期

3 吳梅;企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值管理的理論探討[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2005年01期

4 汪朋;蔡翔云;;改進(jìn)的閾值模型及其在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值中的應(yīng)用[J];現(xiàn)代商業(yè);2008年36期

5 汪朋;蔡翔云;;改進(jìn)的閾值模型及其在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值中的應(yīng)用[J];市場(chǎng)研究;2008年11期

6 王周偉;鄔展霞;;金融資產(chǎn)綜合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值動(dòng)態(tài)評(píng)估研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2012年05期

7 賀曼;;淺談風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法在中國(guó)股市中的實(shí)證[J];商業(yè)文化(下半月);2012年11期

8 陳亞民;;談風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用[J];會(huì)計(jì)研究;1986年06期

9 張克業(yè);;談?wù)勶L(fēng)險(xiǎn)價(jià)值原理[J];財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì);1986年12期

10 秦中艮;;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值淺議[J];武漢財(cái)會(huì);1987年07期

相關(guān)會(huì)議論文 前2條

1 王愷明;潘和平;周文炯;;敲出累計(jì)期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值研究[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

2 王芝蘭;王靜;王勁松;;基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法的農(nóng)業(yè)旱災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[A];第31屆中國(guó)氣象學(xué)會(huì)年會(huì)S5 干旱災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防控[C];2014年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前5條

1 北京大學(xué)中國(guó)政府創(chuàng)新研究中心副主任、研究員 楊雪冬;呼喚責(zé)任共擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值[N];南方日?qǐng)?bào);2011年

2 朱燁;分析科技勞動(dòng)應(yīng)該考慮風(fēng)險(xiǎn)因素[N];發(fā)展導(dǎo)報(bào);2002年

3 王定紅;股指期貨合約乘數(shù)設(shè)計(jì)要考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

4 肖軍;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VAR)[N];國(guó)際商報(bào);2005年

5 記者 谷秀軍;修訂指引體現(xiàn)更審慎監(jiān)管理念[N];金融時(shí)報(bào);2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 彭選華;金融風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值量化分析的模型與實(shí)證[D];重慶大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 胡祥;關(guān)于求解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值問(wèn)題的改進(jìn)方法[D];安徽大學(xué);2012年

2 吳恒;企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值評(píng)價(jià)研究[D];重慶大學(xué);2002年

3 李艷春;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的優(yōu)化算法[D];吉林大學(xué);2014年

4 胡月輝;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論及其在投資組合中的應(yīng)用[D];清華大學(xué);2004年

5 文鳳華;基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值偏好的投資決策分析[D];湖南大學(xué);2001年

6 薛彩榮;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值體系中風(fēng)險(xiǎn)量化方法的實(shí)證與比較[D];中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué);2002年

7 李振亞;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法在證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理中的一些應(yīng)用[D];電子科技大學(xué);2008年

8 楊龍;開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值測(cè)度模型的優(yōu)化與實(shí)證[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2014年

9 李穎;基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];西北大學(xué);2013年

10 徐虎;熵風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與最優(yōu)投資組合選擇[D];山東大學(xué);2013年

，

本文編號(hào)：1501001