發(fā)布時(shí)間：2018-01-07 04:36

  本文關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)非線性相關(guān):一個(gè)新的模型　出處：《管理評論》2012年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 動(dòng)態(tài)條件相關(guān)copula 相關(guān)性 Kendall’sτ

【摘要】：基于Kendall’sτ秩相關(guān)系數(shù)的優(yōu)越性和定義,本文提出了新的具有明確經(jīng)濟(jì)意義的動(dòng)態(tài)條件相關(guān)copula模型,將常用的Gaussian、Clayton和Gumbel函數(shù)統(tǒng)一根據(jù)該演化方程實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)化,構(gòu)造出三種Kendall’sτ動(dòng)態(tài)條件相關(guān)copula模型,可用于刻畫不同的相關(guān)模式。這些模型不僅參數(shù)少、容易估計(jì),避免了現(xiàn)有動(dòng)態(tài)條件相關(guān)copula模型構(gòu)建方法各異導(dǎo)致的在實(shí)證中不利于比較的缺點(diǎn),而且能夠進(jìn)行多步向前預(yù)測,有效地減少了進(jìn)行樣本外預(yù)測時(shí)的計(jì)算量,從而為刻畫時(shí)變、非線性、非對稱性和尾部相關(guān)等復(fù)雜的動(dòng)態(tài)相關(guān)模式提供了新方法。
[Abstract]:The superiority and the definition of Kendall 's is based on rank correlation coefficient, this paper puts forward the dynamic conditions of the new has clear economic significance of the copula model, the commonly used Gaussian, Clayton and Gumbel function according to the evolution equation of dynamic implementation, construct three kinds of Kendall s dynamic conditional correlation copula model can be used. Describe the related different models. These models not only a few parameters, easy to estimate, the dynamic conditional correlation copula model construction method of different lead in practice is not conducive to comparative disadvantage, but also can step forward prediction, effectively reduce the sample prediction, so as to characterize the time-varying, nonlinear, asymmetric and tail dependence and other complex dynamic model provides a new method.

【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;廈門銀行;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71101121;70971114)
【分類號】：F224;F830
【正文快照】： 引言無論在資產(chǎn)定價(jià)、資產(chǎn)配置還是風(fēng)險(xiǎn)管理中,相關(guān)系數(shù)都是不容忽視的重要參數(shù)。2008年爆發(fā)的次貸危機(jī)更凸顯了過于粗略的相關(guān)系數(shù)可能導(dǎo)致的嚴(yán)重后果。然而,在金融研究和應(yīng)用中,相關(guān)性是一個(gè)長期被人為簡化的領(lǐng)域。很長時(shí)間內(nèi),人們都采用簡單的線性常相關(guān)系數(shù)來描述金融資

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本文編號：1391027