本文關(guān)鍵詞：公司內(nèi)部治理與IPO超募資金的使用——來自中國證券市場的研究　出處：《證券市場導(dǎo)報》2012年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文在對2006~2010年深市A股市場上市公司IPO超募資金使用情況刻畫的基礎(chǔ)上,探討公司內(nèi)部治理與IPO超額募集資金使用之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),上市公司在使用IPO超募資金過程中普遍存在著嚴(yán)重的過度投資行為,公司內(nèi)部治理機制能夠有效地緩解IPO超募資金使用過程中的代理問題:其中,董事長和總經(jīng)理兩職合一、高管的貨幣薪酬較高,會引發(fā)IPO超募資金的過度投資,而公司股權(quán)制衡度的提高則有利于減少IPO超募資金使用中的過度投資行為。此外,非國有控股上市公司IPO超募資金的過度投資問題比國有控股公司嚴(yán)重。本文的研究結(jié)論為證券監(jiān)管部門確保上市公司合理有效地使用超募資金提供了相應(yīng)的政策建議。
[Abstract]:This paper is based on the description of the use of IPO excess funds in Shenzhen A-share market from 2006 to 2010. To explore the relationship between corporate governance and the use of IPO over-raised funds. The study found that there is a serious overinvestment behavior in the process of using IPO to raise funds. The internal governance mechanism of the company can effectively alleviate the agency problem in the process of IPO overraising funds: among them, the chairman and the general manager are in one, and the monetary compensation of the executives is higher. It will lead to the over-investment of IPO over-raised funds, and the increase of equity balance degree will help to reduce the over-investment behavior in the use of IPO over-raised funds. The overinvestment problem of IPO overraised funds of non-state-owned holding listed companies is more serious than that of state-owned holding companies. The conclusion of this paper provides a corresponding method for the securities regulatory authorities to ensure the reasonable and effective use of over-raised funds by listed companies. Policy recommendations
【作者單位】： 暨南大學(xué)國際商學(xué)院;中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院;
【分類號】：F832.51;F276.6;F224
【正文快照】： 引言自1991年我國成立資本市場以來,每年都有相當(dāng)數(shù)量的新上市公司存在IPO超額融資,即實際募集資金大于計劃融資。作為我國資本市場特有的現(xiàn)象,IPO超募融資成為證監(jiān)會、財經(jīng)媒體與學(xué)者共同關(guān)注的重要話題。探究和解決好IPO超募融資問題對提高我國資本市場資源配置效率、維護

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1374572