本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān):從微觀機(jī)制到宏觀效應(yīng)　出處：《東南學(xué)術(shù)》2015年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：資產(chǎn)證券化的出現(xiàn),從供需兩個(gè)角度促使金融風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制逐漸由銀行中介的跨期風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)向金融市場(chǎng)的橫向風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)轉(zhuǎn)化。從微觀視角來(lái)看,資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)兩個(gè)層次,將初始基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至不同的投資者,并通過(guò)降低單位投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。但是,這種微觀機(jī)制在實(shí)際運(yùn)行中并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移,反而導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累、內(nèi)生流動(dòng)性擴(kuò)張和資產(chǎn)價(jià)格泡沫等宏觀效應(yīng)出現(xiàn)。因此,我們必須加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的監(jiān)管,構(gòu)建多元化的基礎(chǔ)資產(chǎn)池和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的約束機(jī)制,以及與之相適應(yīng)的監(jiān)管體系,并采取審慎態(tài)度設(shè)計(jì)證券化產(chǎn)品,使其更好的發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移及分散的功能。
[Abstract]:The emergence of asset securitization, the financial risk sharing mechanism from two aspects of supply and demand gradually from the intertemporal risk sharing of bank intermediary into lateral risk in financial market share. From the micro perspective, the risk of asset securitization risk transfer and risk sharing mechanism through the protection of the two level, transfer the credit risk of initial asset base to different investors, and by reducing the risk of unit investors to achieve risk diversification. However, the mechanism in the actual operation, there is no effective implementation of risk transfer, but lead to systemic risk accumulation, endogenous liquidity expansion and asset price bubbles and other macro effects. Therefore, we must strengthen the assets based asset securitization supervision and restraint mechanism construction of risk based asset pool system and diversified, and the supervision system, and Take a prudent attitude to design securitization products so that they can better play the functions of risk transfer and decentralization.

【作者單位】： 山東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“我國(guó)居民代際收入流動(dòng)問(wèn)題研究”(項(xiàng)目編號(hào):13BJL034)的階段性研究成果 山東師范大學(xué)青年教師科研項(xiàng)目(人文社會(huì)科學(xué)類)“資產(chǎn)證券化與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):形成、傳導(dǎo)與監(jiān)管”資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言從理論上講,金融的基本功能是資金融通,即引導(dǎo)資金從盈余者向需求者流動(dòng),以實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。在商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位的金融體系中,金融的基本功能既可以調(diào)劑資金余缺,也能夠促進(jìn)信用創(chuàng)造。自20世紀(jì)70年代以來(lái),商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式開(kāi)始從傳統(tǒng)的“發(fā)起—持有”模式向“

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1366604