本文關鍵詞：本外幣貸款風險比較及定價模型　出處：《同濟大學學報(自然科學版)》2012年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：當公司以外幣貸款時,一方面可能有利于貸款成本的下降,但另一方面會因為匯率的波動而增加公司違約的可能.利用研究信用風險的結構化模型中的首次通過模型,在公司分別采用本、外幣貸款的情況下,建立了公司的違約概率和貸款價值的數(shù)學模型,并進行數(shù)值計算和比較.對匯率與公司資產(chǎn)的相關性分析表明,兩者存在正相關或負相關程度較小時,公司采用外幣貸款時的違約概率相對較大;反之,當兩者負相關程度較大時,采用外幣貸款的違約相對較小.從違約概率的角度出發(fā),給出公司在選擇本外幣貸款時的基本標準.
[Abstract]:When a company borrows in foreign currency, on the one hand, it may be conducive to lower loan costs. On the other hand, it will increase the possibility of default because of the fluctuation of exchange rate. Using the first pass model of the structured model to study credit risk, in the case of the company adopting local and foreign currency loans separately. The mathematical model of default probability and loan value of the company is established, and the numerical calculation and comparison are carried out. The analysis of the correlation between the exchange rate and the assets of the company shows that the degree of positive correlation or negative correlation between them is small. The default probability is relatively large when the company adopts foreign currency loan; On the other hand, when the degree of negative correlation between the two is greater, the default of foreign currency loan is relatively small. From the perspective of default probability, the basic criteria for the selection of local and foreign currency loans are given.
【作者單位】： 同濟大學應用數(shù)學系;
【基金】：國家“九七三”重點基礎研究發(fā)展計劃(2007CB814903) 國家社會科學基金(12BJY011)
【分類號】：F830.5;F224
【正文快照】： 隨著全球經(jīng)濟一體化的進程,各國貨幣的兌換變得更為便捷.本國公司在貸款時,可根據(jù)實際情況或需求在本幣貸款和外幣貸款中進行選擇.前者是直接借入本幣,在貸款到期日按本幣還款;而后者是公司借入外幣,將其兌換成本幣用于投資經(jīng)營,在貸款到期日兌換回外幣用以還款.當外幣的利率

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