發(fā)布時(shí)間：2017-12-07 23:06

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)數(shù)量型貨幣政策有效性的時(shí)變性研究

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【摘要】：基于VAR模型測(cè)度貨幣政策的有效性是常用研究范式,構(gòu)建概率時(shí)變斜率系數(shù)、隨機(jī)波動(dòng)率以及擴(kuò)展因子的VAR模型以考察中國(guó)數(shù)量型貨幣政策有效性的時(shí)變演化特征。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn):第一,貨幣供給增長(zhǎng)的產(chǎn)出效應(yīng)存在明顯的時(shí)變性,在1999-2006年期間雖然不存在長(zhǎng)期產(chǎn)出效應(yīng),但短期產(chǎn)出效應(yīng)非常顯著,而在2007-2013年期間短期產(chǎn)出效應(yīng)卻出現(xiàn)將近50%的下降,數(shù)量型貨幣政策的有效性呈逐漸減弱態(tài)勢(shì);第二,相比產(chǎn)出效應(yīng),數(shù)量型貨幣政策的價(jià)格效應(yīng)更為顯著、穩(wěn)定和持久。
【作者單位】： 廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中山大學(xué)嶺南學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“央行溝通、傳統(tǒng)貨幣政策與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定化”(71303264) 廣東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目“中央銀行溝通的策略與宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究”(S2013040015332)
【分類號(hào)】：F822.0
【正文快照】： ——一、引言與文獻(xiàn)綜述貨幣政策的選擇是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要議題,而貨幣政策中間變量的確定則是貨幣政策框架構(gòu)建的核心內(nèi)容。選擇適合于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的貨幣政策中間變量不僅有利于宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和金融市場(chǎng)穩(wěn)定,還便于央行實(shí)際操作。自從1996年央行將貨幣供應(yīng)量確定為我國(guó)

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1264121