本文關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的測(cè)算與評(píng)價(jià)

  更多相關(guān)文章： 系統(tǒng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 測(cè)度指標(biāo) CoVaR

【摘要】：對(duì)系統(tǒng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管的一大難點(diǎn)是選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)度量工具。對(duì)基于股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)的五種常用系統(tǒng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)(β系數(shù)、VaR、ES、Co VaR、MES)進(jìn)行歸納和特性比較,并以中國(guó)上市金融機(jī)構(gòu)在2008年金融危機(jī)期間的市值損失表現(xiàn)為研究對(duì)象,檢驗(yàn)這五種度量指標(biāo)對(duì)系統(tǒng)性資本化不足的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度效果。結(jié)果表明:五種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)都有一定的解釋能力,但是Co VaR的解釋和測(cè)度效果最好,ES和VaR次之,β系數(shù)和MES最次。這一結(jié)論有助于對(duì)系統(tǒng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的選擇。
【作者單位】： 北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;清華大學(xué)五道口金融學(xué)院;
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目“外部沖擊與內(nèi)部傳染:我國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究”(2012WYB36)
【分類號(hào)】：F831.1;F224
【正文快照】： 引言2008年席卷全球的金融危機(jī)爆發(fā)之后,加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管已經(jīng)成為各國(guó)金融監(jiān)管改革的共同趨勢(shì)。宏觀審慎監(jiān)管的目標(biāo)是限制整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),以避免金融體系風(fēng)險(xiǎn)的溢出效應(yīng),盡可能降低金融不穩(wěn)定所造成的宏觀經(jīng)濟(jì)損失。雖然對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和防范一直是金融監(jiān)管存

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本文編號(hào)：1189691