本文關(guān)鍵詞：基于理性預(yù)期和適應(yīng)性預(yù)期的Shibor實證研究

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【摘要】：預(yù)期的形式?jīng)Q定了經(jīng)濟主體的前瞻性行為,體現(xiàn)為不同形狀的收益率曲線,是貨幣政策制定和執(zhí)行必須考慮的微觀行為基礎(chǔ)�；诶势谙藿Y(jié)構(gòu)的理性預(yù)期理論和適應(yīng)性預(yù)期理論,本文采用單位根檢驗、協(xié)整檢驗和線性回歸方法,對我國銀行間同業(yè)拆借利率體系(Shibor)進行實證研究,發(fā)現(xiàn)Shibor整體、短端和以3個月利率為短期的中長端利率組合均符合適應(yīng)性預(yù)期理論,但理性預(yù)期假設(shè)沒有通過顯著性檢驗。
【作者單位】： 大連理工大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目,項目編號:71473025,71172136 教育部人文社會科學(xué)基金項目,項目編號:11YJA790016 大連理工大學(xué)人才引進基金項目,項目編號:DUT11RC(3)43
【分類號】：F822.0;F224
【正文快照】： 利率期限結(jié)構(gòu)是零息票債券的到期收益率與剩余期限的數(shù)量關(guān)系,了解利率期限結(jié)構(gòu)的形成既有助于市場主體對未來利率變化作出有效預(yù)測,還有助于央行了解市場對未來經(jīng)濟走勢的預(yù)期,以備及時調(diào)節(jié)短期利率來影響長期利率,最終實現(xiàn)物價穩(wěn)定、促進經(jīng)濟增長。本文擬借鑒Chow(1989)的研

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