本文關鍵詞：極端死亡率債券的運行機制與定價模型

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【摘要】：極端死亡率債券是票息或面值與極端死亡概率相關的債券,能夠將壽險公司所面臨的極端死亡率風險轉移到資本市場。本文闡述了極端死亡率債券的市場發(fā)展,包括發(fā)行規(guī)模、觸發(fā)機制、債券期限、債券分層、債券評級等,分析了以Tartan債券為代表的本金賠付累積型極端死亡率債券的運行機制,并給出了考慮極端死亡率風險的跳躍性特征下的本金賠付累積型極端死亡率債券Wang轉換定價的解析式。
【作者單位】： 北京大學經濟學院;
【關鍵詞】： 極端死亡率債券 運行機制 市場發(fā)展 定價模型
【基金】：教育部人文社科研究規(guī)劃基金(12YJA790152)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言極端死亡率風險源于壽險公司所面臨的實際死亡率遠高于其承保時所預測的數值。近年來,巨災事件和流行病事件頻繁發(fā)生,導致壽險公司面臨著日益嚴峻的極端死亡率風險。極端死亡率風險使得壽險公司可能在一次事故中支付眾多被保險人的死亡賠償金,造成壽險公司嚴重虧損,甚

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