近年來,業(yè)績承諾作為一項保障預(yù)期收益實現(xiàn)的重要制度,在企業(yè)并購重組交易中發(fā)揮著重要作用,支撐著我國A股市場并購重組業(yè)務(wù)的發(fā)展。但業(yè)績承諾制度在保障上市公司收益的同時,也成為了利益輸送、內(nèi)幕交易、盈余管理等問題滋生的溫床,特別是業(yè)績承諾導致的高額溢價并購,讓商譽在一夜間計提巨額減值,導致股價大跌,使得利益相關(guān)者遭受了巨大的損失。本文以大洋電機并購上海電驅(qū)動為例,從業(yè)績承諾的角度出發(fā),探討了大洋電機在收購上海電驅(qū)動后計提的巨額商譽減值與盈余管理的關(guān)系,并從三個不同的角度對并購商譽巨額減值形成的原因進行分析。通過對該案例的研究發(fā)現(xiàn):并購中的業(yè)績承諾支撐高定價的重要手段之一,從而形成高額商譽。高額的商譽又給了管理者更大的盈余管理空間。案例中大洋電機利用高業(yè)績承諾和積極尋求協(xié)同效應(yīng)的姿態(tài)支撐起被并購企業(yè)高額的估值,從而產(chǎn)生巨額商譽,又因為業(yè)績承諾無法達標,加上采用減值測試法,僅對商譽是否減值進行測試,但不對其進行攤銷,導致商譽產(chǎn)生巨額減值,使得利潤一虧到底。就盈余管理層面來說,企業(yè)管理層利用準則的浮動和主觀判斷,對相關(guān)事宜不進行充分的披露,利用股權(quán)質(zhì)押來套現(xiàn)等方式進行了盈余管理。因此,本文在分析...

【文章頁數(shù)】：36 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 關(guān)于商譽減值的研究
        1.2.2 關(guān)于盈余管理的研究
        1.2.3 關(guān)于業(yè)績承諾的研究
        1.2.4 關(guān)于高業(yè)績承諾與巨額商譽減值的研究
        1.2.5 關(guān)于利用商譽減值進行盈余管理的研究
        1.2.6 文獻評述
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的基本框架及創(chuàng)新點
2 相關(guān)概念界定與理論分析
    2.1 商譽的相關(guān)概念與分類
        2.1.1 商譽的本質(zhì)
        2.1.2 商譽的分類
    2.2 企業(yè)盈余管理界定及手段
        2.2.1 企業(yè)盈余管理界定
        2.2.2 企業(yè)盈余管理手段
    2.3 理論基礎(chǔ)及動因
        2.3.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.3.2 信號傳遞理論
        2.3.3 資本市場動機
        2.3.4 契約動機
3 案例介紹
    3.1 大洋電機股份公司概況
        3.1.1 業(yè)務(wù)情況
        3.1.2 財務(wù)狀況
        3.1.3 并購概況
    3.2 大洋電機并購上海電驅(qū)動的業(yè)績承諾及商譽初始確認
        3.2.1 被并購方上海電驅(qū)動公司概況
        3.2.2 大洋電機收購上海電驅(qū)動的背景及動機
        3.2.3 大洋電機收購上海電驅(qū)動方式以及業(yè)績承諾的主要條款
        3.2.4 大洋電機收購上海電驅(qū)動合并商譽的初始確認
    3.3 大洋電機并購上海電驅(qū)動商譽減值計提
4 案例分析
    4.1 大洋電機利用業(yè)績承諾高估商譽行為分析
        4.1.1 利用業(yè)績承諾高估商譽動機分析
        4.1.2 利用業(yè)績承諾高估商譽手段分析
        4.1.3 利用業(yè)績承諾高估商譽機會分析
        4.1.4 利用業(yè)績承諾高估商譽后果分析
    4.2 大洋電機利用商譽減值進行盈余管理行為分析
        4.2.1 利用商譽減值進行盈余管理動機分析
        4.2.2 利用商譽減值進行盈余管理手段分析
        4.2.3 利用商譽減值進行盈余管理機會分析
        4.2.4 利用商譽減值進行盈余管理后果分析
5 案例啟示
    5.1 理性看待協(xié)同效應(yīng)及業(yè)績承諾
    5.2 提高企業(yè)價值評估的準確性
    5.3 將系統(tǒng)攤銷法作為輔助方法進行并購商譽減值測試
    5.4 完善內(nèi)部控制體系以監(jiān)督管理層
6 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3987070