黨的十九大報告明確指出“貫徹新發(fā)展理念,建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系”。傳統(tǒng)的工業(yè)時代即將過去,相關(guān)產(chǎn)業(yè)對轉(zhuǎn)型升級的需求迫切。紡織業(yè)作為我國的傳統(tǒng)支柱型產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位不可替代,新時代背景和“一帶一路”的政策支持為其可持續(xù)發(fā)展帶來新的機遇。但目前我國紡織業(yè)公司正面臨資金流不足、產(chǎn)能過剩等問題,發(fā)展能力薄弱,且多數(shù)公司選擇債券籌資方式。2020年12月,紡織巨頭如意集團的連續(xù)違約引發(fā)社會關(guān)注,揭露了紡織業(yè)面臨的潛在信用風(fēng)險�，F(xiàn)階段,紡織業(yè)應(yīng)在防范信用風(fēng)險的基礎(chǔ)上向國際化新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)邁進,這對中國經(jīng)濟在未來實現(xiàn)穩(wěn)中求進起著關(guān)鍵作用。因此,對紡織業(yè)上市公司的發(fā)展能力與信用風(fēng)險進行探究具有重要的經(jīng)濟意義。本文首先介紹了紡織業(yè)上市公司發(fā)展能力與信用風(fēng)險研究的背景和意義,并系統(tǒng)梳理了相關(guān)理論與文獻�；诖�,本文提出了研究假設(shè),進而從以下三方面展開實證分析:首先,采用普適性較高的KMV模型計算違約距離以度量紡織業(yè)上市公司信用風(fēng)險,經(jīng)檢驗,該模型在我國紡織業(yè)中的應(yīng)用是有效的。其次,為了探究紡織業(yè)上市公司發(fā)展能力對其信用風(fēng)險的影響,本文以信用風(fēng)險為被解釋變量、發(fā)展能力為解釋變量構(gòu)建面板回歸模型,回歸結(jié)果表明紡...

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１研宂思路框圖??５??

以發(fā)展能力指標(biāo)作為預(yù)繁數(shù)據(jù)廠］數(shù)據(jù)預(yù)處理｝■七」右丄，??Ｉ?Ｉ??Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回歸?｜??！?Ｉ瘞于機器學(xué)；Ｉ算法的信用風(fēng)險預(yù)警丨?，?．?持向增杉」??！?－Ｉ分類算法Ｉ－－１決策樹Ｉ??＿ｓ￣￣７７ｗ７＼ｒｉｒ￣＼?＂Ｈ?隨機森林?Ｉ?！??Ｉ?Ｈ參數(shù)優(yōu)化丨！?１?Ｉ?....

圖３．１紡織業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)??

紡織業(yè)上市公司發(fā)展能力與信用風(fēng)險研究?第三章理論分析與研宄假設(shè)??３．２我國紡織行業(yè)的現(xiàn)狀概況??２０１６年，中華人民共和國工業(yè)和信息化部在《紡織工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》中提??出要優(yōu)化紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進智能制造和綠色制造，形成發(fā)展新動能。圖３．１展示??了紡織業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)，....

圖３．２發(fā)展能力影響信用風(fēng)險的理論分析圖??

力弱的公司，僅償還當(dāng)期債務(wù)就很吃力??了，甚至該公司或許已經(jīng)面臨財務(wù)危機，若此時再為了還款而籌資無疑又會加重公司??的債務(wù)負擔(dān)，所以其還款意愿不充分。對于這些公司而言，它們有更多的動機增大契??約的不完全性和信息的不對稱程度，同時，也有更多的理由做出“破窗”行為。??發(fā)展能力？?....

圖４．１研宄時段設(shè)定??

紡織業(yè)上市公司發(fā)展能力與信用風(fēng)險研宄?第四章基于ＫＭＶ模型的信用風(fēng)險度量??于資產(chǎn)價值，則表示公司的經(jīng)營狀況良好，有能力在約定的時間內(nèi)償還債務(wù)，信用風(fēng)??險較低。??４．２．２?ＫＭＶ模型的計算過程??（１）計算股權(quán)價值和股權(quán)價值波動率Ａ??公司股權(quán)價值４反應(yīng)了股東對公司的整體估....

本文編號：3909437