我國經(jīng)濟正由高增速向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變,作為科技創(chuàng)新主體,高新技術企業(yè)的發(fā)展是實現(xiàn)創(chuàng)新引領經(jīng)濟增長戰(zhàn)略的關鍵。企業(yè)的發(fā)展需要資金支持,而目前高新技術企業(yè)創(chuàng)新周期長、經(jīng)營風險大、收益不確定性高,且國內(nèi)風險資本市場不完善,高新技術企業(yè)因此面臨融資難、融資貴等融資困境�？赊D(zhuǎn)換債券作為一種附有轉(zhuǎn)股期權的債券融資成本低、資金壓力小,能夠較好滿足高新技術企業(yè)的融資需求。那么,可轉(zhuǎn)換債券能否成為高新技術企業(yè)融資新選擇?高新技術企業(yè)選擇可轉(zhuǎn)債融資的績效如何?針對以上問題,本文選取高新技術企業(yè)的代表之一藍思科技公司作為研究案例,在研究分析高新技術企業(yè)經(jīng)營特征與融資困境以及可轉(zhuǎn)債融資特點的基礎上,介紹藍思科技基本情況及“藍思轉(zhuǎn)債”發(fā)行過程,深入分析藍思科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債的動因以及可轉(zhuǎn)債融資后企業(yè)短期市場績效、財務績效以及經(jīng)濟增加值等績效指標,最后根據(jù)案例研究結(jié)果提出高新技術企業(yè)融資建議與可轉(zhuǎn)債融資監(jiān)管的政策建議。本文分析發(fā)現(xiàn):藍思科技發(fā)行“藍思轉(zhuǎn)債”主要基于外部環(huán)境與內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略考量。外部環(huán)境方面,國家對于科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)支持提振了高新技術企業(yè)發(fā)展動力,藍思科技投資項目符合國家產(chǎn)業(yè)支持相關領域。內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略方面,可轉(zhuǎn)...

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導論
    一、研究背景與意義
    二、文獻綜述
    三、研究方法與研究思路
    四、論文創(chuàng)新點與不足之處
第一章 高新技術企業(yè)融資分析
    第一節(jié) 高新技術企業(yè)的界定標準及發(fā)展情況
        一、高新技術企業(yè)界定標準
        二、高新技術企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        三、高新技術企業(yè)經(jīng)營特點
    第二節(jié) 高新技術企業(yè)融資方式對比分析
        一、內(nèi)源融資
        二、銀行貸款
        三、股權融資
        四、債權融資
        五、創(chuàng)業(yè)投資資本
    第三節(jié) 高新技術企業(yè)融資困境
        一、內(nèi)源融資能力差
        二、銀行貸款限制多
        三、風險資本市場落后
        四、政府扶持力度有限
第二章 可轉(zhuǎn)換債券融資概述
    第一節(jié) 可轉(zhuǎn)債概述及發(fā)展現(xiàn)狀
        一、可轉(zhuǎn)債的概念及特性
        二、可轉(zhuǎn)債融資的發(fā)展歷史與發(fā)展現(xiàn)狀
    第二節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資相關理論基礎
        一、信號傳遞理論
        二、資本結(jié)構理論
        三、委托代理理論
        四、優(yōu)序融資理論
    第三節(jié) 可轉(zhuǎn)債融資優(yōu)勢分析
        一、可轉(zhuǎn)債融資與銀行貸款對比
        二、可轉(zhuǎn)債融資與普通債權融資對比
        三、可轉(zhuǎn)債融資與股權融資對比
第三章 藍思科技可轉(zhuǎn)換債券融資過程
    第一節(jié) 藍思科技情況介紹
        一、藍思科技基本情況介紹
        二、藍思科技主營業(yè)務情況介紹
    第二節(jié) 藍思轉(zhuǎn)債情況介紹
        一、藍思轉(zhuǎn)債基本條款
        二、募集資金用途
    第三節(jié) 藍思轉(zhuǎn)債債券發(fā)行情況
        一、藍思轉(zhuǎn)債發(fā)行過程
        二、藍思轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價調(diào)整過程
        三、藍思轉(zhuǎn)債贖回概況
第四章 藍思科技可轉(zhuǎn)換債券融資動因分析
    第一節(jié) 藍思科技外部環(huán)境分析
        一、國家產(chǎn)業(yè)政策支持
        二、可轉(zhuǎn)債市場快速發(fā)展
    第二節(jié) 藍思科技內(nèi)部發(fā)展分析
        一、豐富公司資金來源
        二、多元創(chuàng)新需要大量資金
        三、內(nèi)源融資難以滿足需求
        四、優(yōu)化公司資本結(jié)構
        五、可轉(zhuǎn)債融資成本低
        六、實現(xiàn)間接權益融資
        七、緩沖股權稀釋
第五章 藍思科技可轉(zhuǎn)換債券融資績效分析
    第一節(jié) 短期市場績效分析
        一、定義案例事件日及相關范圍期
        二、計算相關指標
        三、短期市場績效變化
    第二節(jié) 財務績效分析
        一、償債能力分析
        二、營運能力分析
        三、盈利能力分析
        四、成長能力分析
    第三節(jié) 經(jīng)濟增加值分析
        一、稅后凈經(jīng)營利潤
        二、資本總額
        三、加權平均資本成本
        四、經(jīng)濟增加值的計算
結(jié)論與建議
    一、研究結(jié)論
    二、研究建議
參考文獻
致謝



本文編號：3873737