技術(shù)并購是企業(yè)增強創(chuàng)新能力的重要方式之一,對醫(yī)藥企業(yè)的長期發(fā)展尤為重要。本文以2004—2015年間發(fā)生過技術(shù)并購的A股醫(yī)藥上市公司為研究對象,經(jīng)過語義識別及人工閱讀方式,量化技術(shù)知識特征,從技術(shù)知識規(guī)模和技術(shù)知識性質(zhì)角度分析技術(shù)并購對績效的影響。研究發(fā)現(xiàn),醫(yī)藥上市公司技術(shù)并購短期市場反應(yīng)顯著,對企業(yè)長期財務(wù)績效的改善也有正向影響。技術(shù)并購中目標(biāo)企業(yè)技術(shù)知識絕對規(guī)模越大、兩企業(yè)間技術(shù)知識相對規(guī)模越小,主并企業(yè)的短期和長期績效越高;技術(shù)知識性質(zhì)方面,相關(guān)型技術(shù)知識并購更有利于企業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),績效更好。進一步研究發(fā)現(xiàn),民營企業(yè)對技術(shù)特征變量的敏感度更高,現(xiàn)金支付方式并購加強了技術(shù)知識絕對規(guī)模和技術(shù)知識性質(zhì)的正向影響。

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
引言
文獻回顧及研究假設(shè)
    1、并購績效:技術(shù)并購與非技術(shù)并購
    2、技術(shù)并購特征與績效
研究設(shè)計
    1、樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    2、變量構(gòu)建
    3、模型構(gòu)建
實證結(jié)果及分析
    1、技術(shù)并購與非技術(shù)并購績效分析
    2、技術(shù)并購特征對績效的影響
    3、異質(zhì)性分析:不同所有制和支付方式
    4、穩(wěn)健性檢驗
結(jié)論及政策建議



本文編號：3862220