為了應(yīng)對(duì)激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng),扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營(yíng)困境,目前不少高新交通企業(yè)通過(guò)并購(gòu),形成多元化經(jīng)營(yíng),占據(jù)更多細(xì)分市場(chǎng),以獲得持續(xù)利潤(rùn)增長(zhǎng)。在此背景下,華銘智能在2019年完成了對(duì)ETC行業(yè)的龍頭企業(yè)聚利科技的并購(gòu)。此次并購(gòu)順利讓華銘智能由專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)為多元化經(jīng)營(yíng),完善了企業(yè)在交通版塊布局。本文運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法、事件研究法和非財(cái)務(wù)分析方法分析了并購(gòu)前后績(jī)效變化,認(rèn)為華銘智能通過(guò)并購(gòu)從戰(zhàn)略角度上實(shí)現(xiàn)了雙輪驅(qū)動(dòng),利用上市平臺(tái),獲得了優(yōu)質(zhì)企業(yè)。從財(cái)務(wù)指標(biāo)角度來(lái)看,公司盈利能力、盈利質(zhì)量均下降;公司短期償債能力提高,但長(zhǎng)期償債能力下降;公司的營(yíng)運(yùn)能力相比并購(gòu)前提高了,但是遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平;公司凈資產(chǎn)的發(fā)展能力有所提高,但是收入、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)發(fā)展能力均下降;公司的現(xiàn)金流量的質(zhì)量下降。采用事件研究法分析該并購(gòu)事件,結(jié)果表明:投資者對(duì)華銘智能短期市場(chǎng)效益持消極態(tài)度,對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)效益持積極的態(tài)度。從非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法來(lái)看,公司員工人數(shù)逐年增加,高學(xué)歷員工的比率提高;AFC業(yè)務(wù)利潤(rùn)率提高,但ETC業(yè)務(wù)利潤(rùn)率稍有下降,并購(gòu)后的公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)主要來(lái)源于ETC業(yè)務(wù);并購(gòu)后研發(fā)費(fèi)用率提高,但申請(qǐng)的專(zhuān)利技術(shù)數(shù)量沒(méi)有明顯...

【文章頁(yè)數(shù)】：74 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究的背景
    1.2 研究的目的和意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點(diǎn)
2 概述與理論基礎(chǔ)
    2.1 并購(gòu)相關(guān)概念
        2.1.1 并購(gòu)分類(lèi)
        2.1.2 并購(gòu)支付方式
    2.2 并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法
    2.3 理論基礎(chǔ)
        2.3.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.3.2 多元化經(jīng)營(yíng)理論
        2.3.3 市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)理論
        2.3.4 績(jī)效評(píng)價(jià)理論
3 華銘智能對(duì)聚利科技并購(gòu)案例介紹
    3.1 高新科技企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)狀
        3.1.1 高新科技企業(yè)現(xiàn)狀
        3.1.2 高新科技企業(yè)特征
        3.1.3 高新科技企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)狀
        3.1.4 高新企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因
    3.2 行業(yè)背景介紹
        3.2.1 AFC行業(yè)介紹
        3.2.2 ETC行業(yè)介紹
    3.3 公司簡(jiǎn)介
        3.3.1 華銘智能概況
        3.3.2 聚利科技概況
    3.4 并購(gòu)過(guò)程介紹
        3.4.1 并購(gòu)時(shí)間流程
        3.4.2 并購(gòu)方案
    3.5 并購(gòu)動(dòng)因分析
        3.5.1 宏觀環(huán)境下調(diào),并購(gòu)扭轉(zhuǎn)公司困境
        3.5.2 智能交通版塊形成協(xié)同效應(yīng)
        3.5.3 多元化經(jīng)營(yíng),避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
        3.5.4 搶占高新科技企業(yè)的細(xì)分市場(chǎng)
4 華銘智能并購(gòu)聚利科技并購(gòu)績(jī)效分析
    4.1 華銘智能并購(gòu)前后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)
    4.2 華銘智能財(cái)務(wù)指標(biāo)績(jī)效分析
        4.2.1 盈利能力分析
        4.2.2 償債能力分析
        4.2.3 營(yíng)運(yùn)能力分析
        4.2.4 發(fā)展能力分析
        4.2.5 現(xiàn)金流量分析
        4.2.6 本章小結(jié)
    4.3 華銘智能市場(chǎng)績(jī)效分析
        4.3.1 短期的市場(chǎng)績(jī)效
        4.3.2 長(zhǎng)期的市場(chǎng)績(jī)效
    4.4 非財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        4.4.1 員工隊(duì)伍情況
        4.4.2 業(yè)務(wù)分析
        4.4.3 研發(fā)能力分析
        4.4.4 管理的協(xié)同作用
5 研究結(jié)論與啟示
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 建議
    5.3 研究不足
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3793848