在國際資本市場上,股票回購是一種成熟的資本運作工具,可以用于調(diào)整資本市場,還可以作為改善公司股權結構、實施科學管理的一種手段。早期,市場監(jiān)管措施開始在資本市場上得以采納,由于市場競爭的激烈性,市場上盛行敵意收購,公司一度將股票回購成為公司維護控制權的反收購策略,股票回購穩(wěn)定了資本市場和股票市場,起到了積極的作用,也因此在此時得到飛速發(fā)展。當然,國外證券市場相對而言比較成熟,作為國際金融市場的重要組成部分的股票回購市場,其發(fā)生的股票回購也相應成為一個合法的公司資本運作行為。與外國資本市場和股票回購市場相比,我國資本市場剛剛起步發(fā)展。非流通股權分置改革結束之后,中國證券監(jiān)督管理委員會已經(jīng)允許上市公司股票回購行為的實現(xiàn),我國資本市場不可避免地走向更加成熟和完善,上市公司股票回購也不可避免地成為其在資本市場的運營方式。我國政府從之前的管理型向服務型轉型,對股票回購的限制也被放開了,對應的法律法規(guī)也陸續(xù)出臺,尤其是近兩年重新修訂了《公司法》對于股票回購內(nèi)容的規(guī)定。2015年,修訂后的《公司法》規(guī)定了新的股份回購目的,允許股份公司在四種條件下實施股份回購。2018年,新《公司法》主要從擴充了股份回... 

【文章來源】：江西財經(jīng)大學江西省

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

014年—2017年聯(lián)創(chuàng)電子公司營業(yè)收入變化

014年—2017年聯(lián)創(chuàng)電子歸屬于母公司所有者凈利潤和每股收益的變化情況

4. 聯(lián)創(chuàng)電子股票回購對公司經(jīng)營狀況及財務狀況的影響分析漲至 8 月 31 日的收盤價 24.53 元，漲幅達 30.90%。從 2016 年 9 月 1 日開始，股票市場的行情不利于回購，因此公司未進行回購。但股票價格在此期間仍緩慢上漲，是由于股票回購的支撐，截止 2016 年 10 月 12日期間漲幅達 51.50%，于 2016 年 10 月 12 日創(chuàng)下一個新高 28.39 元。2016 年 11月 25 日股票收盤價達到 21.64 元，從 2016 年 5 月 31 日至 2016 年 11 月 25 日，也就是說整個回購期內(nèi)聯(lián)創(chuàng)電子公司的股價漲幅達 15.47%，上證指數(shù)與此同時從2916.62 漲至 3261.94，漲幅為 11.84%，低于聯(lián)創(chuàng)電子公司的漲幅�？梢钥闯�，聯(lián)創(chuàng)電子公司的股票回購正面影響著該公司的股票價格，從而使股票價格得到上揚。聯(lián)創(chuàng)電子公司股份回購前后股價走勢情況見下圖 4-1 所示：

【參考文獻】：
期刊論文
[1]管理者過度自信對股票回購與企業(yè)價值影響的實證分析[J]. 向秀莉,景辛辛,田曉春.  統(tǒng)計與決策. 2018(16)
[2]股票回購、信息透明度與分析師預測研究[J]. 李曉玲,戶方舟.  金融發(fā)展研究. 2018(01)
[3]上市公司股票回購的動因分析及改進建議——以2005～2015年上交所上市公司為例[J]. 溫麗萍.  財會月刊. 2017(14)
[4]公司治理、管理層權力與股份回購[J]. 何瑛,胡月.  經(jīng)濟與管理研究. 2016(10)
[5]公開市場股票回購:信息傳遞還是機會主義[J]. 呂兆德,杜炳昕.  財會月刊. 2016(15)
[6]管理者過度自信與企業(yè)股票回購[J]. 閆永海.  技術經(jīng)濟與管理研究. 2016(03)
[7]新興市場股票回購公告的價值效應研究[J]. 黃虹,李焱.  財經(jīng)問題研究. 2014(02)
[8]股份回購動機比較及財富效應事件研究分析——寶鋼股份回購案例[J]. 鐘亞君.  長春理工大學學報(社會科學版). 2014(01)
[9]淺談我國上市公司股票回購問題[J]. 張素青.  河北企業(yè). 2013(02)
[10]上市公司私有化行為背后的回購股票動機探討——基于阿里巴巴網(wǎng)絡有限公司股票回購的案例分析[J]. 王木之.  會計之友. 2012(34)

碩士論文
[1]完全市場化操作下股份回購與財富效應的相關性研究[D]. 徐思遠.浙江財經(jīng)學院 2013
[2]中國上市公司股份回購的市場效應研究[D]. 趙媛.復旦大學 2011



本文編號：3250017