發(fā)布時間：2020-12-16 18:25

　　本文梳理了學(xué)術(shù)界關(guān)于企業(yè)金融化動機的五種理論假說:實物期權(quán)假說、融資約束假說、投資替代假說、跨國公司避稅假說和股東價值最大化假說,并利用中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和中國上市公司數(shù)據(jù)庫對五種理論假說進(jìn)行了實證檢驗。研究結(jié)果表明:(1)實物期權(quán)假說僅對小企業(yè)成立,即小企業(yè)面對不確定性時,會提高金融化程度;(2)融資約束假說總體上得到證實;(3)投資替代假說中的替代效應(yīng)被證實,即競爭越是激烈,企業(yè)越是可能通過金融化追求更高利潤;(4)跨國公司避稅假說和股東價值最大化假說沒有得到證實。 

【文章來源】：學(xué)習(xí)與探索. 2020年08期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、導(dǎo) 論
二、理論假說
    1.實物期權(quán)假說
    2.融資約束假說
    3.投資替代假說
    4.跨國公司避稅假說
    5.股東價值最大化假說
三、數(shù)據(jù)和指標(biāo)
    1.數(shù)據(jù)來源
    2.指標(biāo)設(shè)計
    3.描述性統(tǒng)計
四、計量檢驗結(jié)果
五、結(jié) 論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2920584