【摘要】：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步,人們的閑置資金越來(lái)越多,投資者的理財(cái)需求越來(lái)越旺盛。近年來(lái)頻繁爆出關(guān)于醫(yī)藥方面的社會(huì)問(wèn)題,與此同時(shí),我國(guó)政府在醫(yī)藥生物行業(yè)方面也在不斷地出臺(tái)新政策,社會(huì)對(duì)醫(yī)藥生物行業(yè)的關(guān)注程度也越來(lái)越高,醫(yī)藥生物行業(yè)成長(zhǎng)性較好。原有的量化投資策略主要分為兩種,一是價(jià)值投資策略,二是成長(zhǎng)投資策略。后來(lái)經(jīng)過(guò)不斷摸索創(chuàng)新,兼顧內(nèi)在價(jià)值和成長(zhǎng)性的GARP策略應(yīng)運(yùn)而生,對(duì)其中的成長(zhǎng)型指標(biāo)權(quán)重賦予值超過(guò)50%則構(gòu)成偏成長(zhǎng)型GARP策略。本文利用醫(yī)藥生物行業(yè)2008年5月至2013年5月的數(shù)據(jù)從原有指標(biāo)中進(jìn)行因子有效性分析選出2個(gè)價(jià)值型指標(biāo)和3個(gè)成長(zhǎng)型指標(biāo),構(gòu)造偏成長(zhǎng)型GARP策略。再以2013年5月20日至2019年3月29日醫(yī)藥生物行業(yè)的股票為樣本進(jìn)行排序打分,選出綜合得分位于前三名、前五名及前十名的股票來(lái)構(gòu)造應(yīng)用到醫(yī)藥生物行業(yè)的偏成長(zhǎng)型GARP策略,發(fā)現(xiàn)偏成長(zhǎng)型GARP3策略最優(yōu)。在此基礎(chǔ)上本文又引入股指期貨對(duì)沖策略的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)偏成長(zhǎng)型GARP策略進(jìn)行改進(jìn),并結(jié)合中國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)際構(gòu)造三種不同的對(duì)沖策略,發(fā)現(xiàn)利用與股票組合相關(guān)性最強(qiáng)的股指期貨構(gòu)造出的對(duì)沖策略效果最佳,能夠兼顧風(fēng)險(xiǎn)及收益。本文的研究對(duì)偏好成長(zhǎng)性行業(yè)的投資者具有一定的參考價(jià)值和借鑒意義。
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F426.72;F832.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2759028