本文選題：醫(yī)藥行業(yè)　切入點：市盈率　出處：《復旦大學》2014年碩士論文

【摘要】：醫(yī)藥行業(yè)是關系到國計民生的戰(zhàn)略性行業(yè)。近幾年來,隨著我國經(jīng)濟的增長和人口老齡化的到來,醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)迅猛的發(fā)展勢頭。截止至2013年我國醫(yī)藥行業(yè)銷售收入達20593億,十年間年均復合增長率為20.04%,遠高于GDP增長。醫(yī)藥行業(yè)在國民經(jīng)濟中越來越占有重要地位。二級市場方面,截止至2014年3月,醫(yī)藥類上市公司已經(jīng)達182家。2006年以來,醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)累計上漲幅度超過646%,醫(yī)藥類上市公司越來越受到人們的關注。本文通過描述性統(tǒng)計、相關性分析、Stepwise Regression方法分析了影響醫(yī)藥行業(yè)市盈率的因素。研究發(fā)現(xiàn),醫(yī)藥行業(yè)市盈率與醫(yī)�；鹬С觥⑷丝诶淆g化有顯著的相關性,而與GDP增長率、通貨膨脹率等因素相關性不大。說明醫(yī)藥行業(yè)需求驅動效應明顯且與宏觀經(jīng)濟弱相關性。在微觀行業(yè)層面,本文構建了包括12個變量的多元線性回歸模型,并通過Stepwise Regression方法選取一個解釋力度最強的回歸模型。研究發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)市盈率受到凈利潤增長率、管理費用率、應收賬款周轉率、國家政策和換手率的顯著影響。表明醫(yī)藥行業(yè)是顯著的創(chuàng)新驅動型行業(yè),同時對政策極其敏感。
[Abstract]:The pharmaceutical industry is a strategic industry related to the national economy and the people's livelihood. In recent years, with the growth of our economy and the arrival of the aging population, the pharmaceutical industry has shown a rapid development momentum. By 2013, the sales revenue of the pharmaceutical industry in China has reached 2.0593 trillion. The average annual compound growth rate in the past decade is 20.04%, which is far higher than GDP growth. The pharmaceutical industry is playing an increasingly important role in the national economy. In the secondary market, as of March 2014, the number of pharmaceutical listed companies has reached 182. Since 2006, The cumulative increase of pharmaceutical industry index is more than 646%, and pharmaceutical listed companies are attracting more and more attention. This paper analyzes the factors that affect the P / E ratio of pharmaceutical industry through descriptive statistics, correlation analysis and Stepwise Regression method. The P / E ratio of the pharmaceutical industry is significantly correlated with health insurance fund expenditure, population aging, and GDP growth. There is little correlation between inflation rate and other factors, which indicates that the demand-driven effect of pharmaceutical industry is obvious and weakly related to macro-economy. At the micro industry level, a multi-variable linear regression model is constructed, which includes 12 variables. Through the Stepwise Regression method, a regression model with the strongest explanation is selected. The results show that the P / E ratio of pharmaceutical industry is affected by net profit growth rate, management expense rate, account receivable turnover rate, and so on. The significant influence of national policy and turnover rate shows that the pharmaceutical industry is a significant innovation-driven industry and is extremely sensitive to policy.
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F426.72

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