發(fā)布時(shí)間：2017-10-09 20:29

  本文關(guān)鍵詞：期貨保證金調(diào)整對(duì)中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的影響研究

  更多相關(guān)文章： 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 保證金比例 信息份額方法 鋼材期貨市場(chǎng) 鋼材電子交易市場(chǎng)

【摘要】：近年來(lái),上海期貨交易所頻繁調(diào)整大宗商品期貨的交易保證金,以期抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這種調(diào)整措施給中國(guó)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程究竟會(huì)帶來(lái)何種影響,是理論界和實(shí)踐界關(guān)注的問(wèn)題。本文針對(duì)上海期貨交易所于2010年11月29日上調(diào)鋼材期貨保證金比例和2012年5月2日下調(diào)保證金比例這兩項(xiàng)措施,采用基于VECM模型的信息份額方法,定量測(cè)算了中國(guó)三類鋼材市場(chǎng)對(duì)鋼材價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程的貢獻(xiàn)。研究結(jié)果表明,調(diào)升期貨保證金的措施可抑制鋼材市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、提升期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;調(diào)降期貨保證金后,期貨市場(chǎng)對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程的貢獻(xiàn)度仍占1/3以上;電子交易市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能受期貨保證金調(diào)整影響較大。在鋼材期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí),電子交易市場(chǎng)作為價(jià)格發(fā)現(xiàn)工具能引導(dǎo)其它兩類市場(chǎng)價(jià)格。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;過(guò)程控制與效率工程教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 保證金比例 信息份額方法 鋼材期貨市場(chǎng) 鋼材電子交易市場(chǎng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71390333,71001096) 國(guó)家科技支撐計(jì)劃(2012BAH21F01) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目(JB140608)
【分類號(hào)】：F426.31;F764.2
【正文快照】： 4.中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院,北京100190)1引言近兩年來(lái),世界大宗商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈,各大期貨交易所頻繁采用保證金調(diào)整這一手段來(lái)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。比如,國(guó)際上,芝加哥商品期貨交易所集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱CME Group)在2011年4月末宣布提高白銀期貨的交易保證金,調(diào)升幅度近70%,

【參考文獻(xiàn)】

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6 山q，

本文編號(hào)：1002252