本文關(guān)鍵詞：基于生命周期理論的房地產(chǎn)企業(yè)融資方式選擇

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【摘要】：房地產(chǎn)業(yè)雖然在我國起步晚,但是伴隨改革開放帶來的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)以及大量農(nóng)村人口向城市遷移帶來的巨大住房需求,發(fā)展迅速。房地產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè),具有金融屬性,所以在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中扮演著舉足輕重的角色。而資金為房地產(chǎn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供源源不斷的血液,直接決定了房地產(chǎn)企業(yè)能否在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中利于不敗之地,所以融資是房地產(chǎn)企業(yè)需要首先解決的問題。最近幾年政府部門陸續(xù)出臺(tái)了一系列緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策以調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng),使依賴傳統(tǒng)融資方式的房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道受到限制,資金需求無法得到有效排解,與此同時(shí)也承擔(dān)巨大的資金壓力,因此,房地產(chǎn)企業(yè)亟待解決融資問題。本文以房地產(chǎn)融資方式為主題,綜合采用文獻(xiàn)研究、案例研究、比較分析的方法,在企業(yè)生命周期理論、權(quán)衡理論、信號(hào)傳遞理論、優(yōu)序融資理論等理論基礎(chǔ)上,概括總結(jié)了國內(nèi)外先進(jìn)的研究成果,提出了房地產(chǎn)企業(yè)在選擇融資方式時(shí),不僅要分析企業(yè)處于生命周期哪個(gè)階段,而且在選擇融資方式時(shí)要重視收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配,要注意考慮融資順序。本文根據(jù)現(xiàn)實(shí)狀況總結(jié)了目前我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及存在的種種問題,并且指出房地產(chǎn)企業(yè)融資方式的選擇與其所處生命周期階段密切相關(guān)。在此基礎(chǔ)上,筆者分析了房企在初創(chuàng)、發(fā)展、成熟、衰退不同階段的特點(diǎn),重點(diǎn)分析了在不同階段該如何選擇融資方式。同時(shí)本文選取房地產(chǎn)龍頭企業(yè)—萬科股份有限公司作為研究對(duì)象,結(jié)合萬科公司的具體情況,根據(jù)萬科的發(fā)展戰(zhàn)略將其發(fā)展過程分為三個(gè)階段:初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期,歸納總結(jié)了萬科在各時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略及其特點(diǎn),具體闡釋了三大時(shí)期具體的融資方式。最后從萬科的案例中總結(jié)出房地產(chǎn)行業(yè)其他開發(fā)商可以學(xué)習(xí)借鑒的經(jīng)驗(yàn),認(rèn)為不僅要關(guān)注國家政策,把握資本市場(chǎng)平臺(tái),充分利用股權(quán)融資優(yōu)勢(shì),同時(shí)在成熟期應(yīng)該拓寬融資渠道,多種融資渠道并存,構(gòu)建多元化的融資體系,另外還要?jiǎng)?chuàng)新使用房地產(chǎn)金融產(chǎn)品,積極嘗試金融創(chuàng)新,重視生命周期的影響,按照企業(yè)所處生命周期階段選擇合適的融資方式,建立與企業(yè)發(fā)展相符的融資模式。結(jié)合萬科公司快速發(fā)展的歷程以及與其發(fā)展階段相匹配融資方式的分析,提出了包括完善和發(fā)展房地產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)、完善相關(guān)法律法規(guī)、加大房地產(chǎn)信貸監(jiān)管力度、完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系、根據(jù)生命周期選擇融資方式等對(duì)策建議,以解決房地產(chǎn)企業(yè)融資難的問題,從而促進(jìn)我國房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展,進(jìn)而保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。最后本文得出結(jié)論,我國需要大力開展金融創(chuàng)新,建立起適合國情發(fā)展的房地產(chǎn)金融體系;規(guī)模大小不同的房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該分析不同融資方式的特點(diǎn),在此基礎(chǔ)上平衡融資方式可行性和融資成本經(jīng)濟(jì)性以選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式;生命周期理論是房地產(chǎn)企業(yè)制訂融資策略的出發(fā)點(diǎn),基于生命周期理論選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式,有利于合理配置資源,優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。
【關(guān)鍵詞】：生命周期 房地產(chǎn)企業(yè) 融資方式
【學(xué)位授予單位】：河南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F299.233.42
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 1 緒論10-16
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究意義11
• 1.2.1 理論意義11
• 1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義11
• 1.3 研究思路與方法11-13
• 1.3.1 研究思路11-12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 1.4 文獻(xiàn)綜述13-16
• 1.4.1 國外研究現(xiàn)狀13
• 1.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-14
• 1.4.3 文獻(xiàn)述評(píng)14-16
• 2 理論基礎(chǔ)16-20
• 2.1 企業(yè)生命周期理論16-17
• 2.2 權(quán)衡理論17-18
• 2.3 信號(hào)傳遞理論18-19
• 2.4 優(yōu)序融資理論19-20
• 3 房地產(chǎn)企業(yè)生命周期不同階段融資方式的選擇20-30
• 3.1 房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題20-24
• 3.2 房地產(chǎn)企業(yè)生命周期與融資方式間的關(guān)系24-25
• 3.3 初創(chuàng)期的融資方式25-26
• 3.4 發(fā)展期的融資方式26-27
• 3.5 成熟期的融資方式27
• 3.6 衰退期的融資方式27-30
• 4 萬科公司融資方式分析30-42
• 4.1 公司基本情況30-31
• 4.2 初創(chuàng)期單一的融資方式31-32
• 4.3 發(fā)展期傳統(tǒng)的融資方式32-34
• 4.4 成熟期多元的融資方式34-39
• 4.5 案例啟示39-42
• 5 完善我國房地產(chǎn)企業(yè)融資的建議42-46
• 5.1 發(fā)展和完善房地產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)42
• 5.2 創(chuàng)新多元化房地產(chǎn)融資產(chǎn)品42-43
• 5.3 完善相關(guān)法律法規(guī)43
• 5.4 加大房地產(chǎn)信貸監(jiān)管力度43
• 5.5 完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系43-44
• 5.6 處于生命周期不同階段的房企選擇適合的融資模式44-46
• 6 結(jié)論與局限性46-48
• 6.1 研究結(jié)論46-47
• 6.2 研究局限性47-48
• 參考文獻(xiàn)48-50
• 附錄A 萬科公司 1984-2015年主要融資事件50-51
• 附錄B 萬科公司 1984-2015年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)51-53
• 致謝53-54

【相似文獻(xiàn)】

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