本文關(guān)鍵詞：地方政府干預(yù)對企業(yè)并購績效影響的初步研究——以房地產(chǎn)上市企業(yè)對非上市企業(yè)收購為例

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【摘要】：以2009—2013年間我國房地產(chǎn)行業(yè)上市企業(yè)對非上市企業(yè)的收購事件為樣本,就地方政府干預(yù)對主并企業(yè)并購后績效造成的影響進行研究。結(jié)果表明:無論從短期角度還是從長期角度,房地產(chǎn)上市企業(yè)在收購非上市企業(yè)后均普遍取得負向的并購后績效,但地方政府干預(yù)程度與主并企業(yè)并購后績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。房地產(chǎn)行業(yè)的自身特點以及一些地方政府為追求政績而進行的不合理干預(yù)共同導(dǎo)致了房地產(chǎn)行業(yè)上市企業(yè)并購后的負向績效,但地方政府為確保財政收入而進行的干預(yù)則在一定程度上平抑了負向績效。
【作者單位】： 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院;山東大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 地方政府干預(yù) 并購后績效 房地產(chǎn)行業(yè)
【分類號】：F299.233.4;F271
【正文快照】： 一、引言并購活動是公司金融領(lǐng)域的研究熱點之一�，F(xiàn)有研究通過事件研究、會計指標研究等方法從不同的角度對主并企業(yè)并購后績效進行衡量,并對影響并購后績效的因素進行了深入的探究。這些研究主要集中在企業(yè)規(guī)模、支付方式、行業(yè)相關(guān)性、關(guān)聯(lián)交易等方面(Cakicieta,1996;Andra

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