本文關鍵詞：從“中國之謎”視角分析貨幣供給量與物價的關系，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：貨幣供給量作為實施貨幣政策的主要手段,其與物價水平之間的關系早已備受人們關注。貨幣供給的投放方向與規(guī)模的大小對物價的變動會產(chǎn)生一定影響,這早已成為學者們的共識。但自從麥金農(nóng)提出了“中國之謎”現(xiàn)象,即貨幣供給量與物價存在非常規(guī)的正相關關系后,中國到底存不存在此現(xiàn)象,以及對此現(xiàn)象的解釋至今也沒有一個統(tǒng)一的說法�；诖�,本文分別從超長期、長期、短期出發(fā),運用相關性分析、VAR模型以及回歸方法分析貨幣供給量與物價的關系。研究結果表明,超長期時,貨幣供給量與物價保持著穩(wěn)定的正相關關系,“中國之謎”現(xiàn)象是不存在的;長期時,貨幣供給單方面影響物價的變動,但影響有限,且存在時滯效應。相反,物價與經(jīng)濟增長都不是貨幣供給的格蘭杰原因,貨幣供給量的增加不是由物價與經(jīng)濟增長引起的;短期時,貨幣供給量的增加率大于物價的變動與經(jīng)濟增長之和,存在著“超額”貨幣供給。貨幣供給量與物價存在微弱的負相關關系,兩者沒有顯著影響,揭示出我國貨幣供給量與物價變動存在著非常規(guī)關系。即短期時“中國之謎”現(xiàn)象確實存在。接著,對貨幣供給量與物價反常關系原因的解釋,首先運用灰色關聯(lián)度方法分階段討論樣本期間內(nèi)各變量與貨幣供給量的灰色關聯(lián)度的大小。結果發(fā)現(xiàn)GDP與M2的關聯(lián)度最大;CPI與M2的關聯(lián)度最小,符合“中國之謎”結論;房地產(chǎn)市場對M2的影響在前兩階段不及股票市場對M2的影響,關聯(lián)度較弱,后兩階段卻相反。其次,協(xié)整分析與格蘭杰因果檢驗表明:整個樣本期間只有國內(nèi)生產(chǎn)總值與商品房銷售額對貨幣供給量有影響,而物價與股票成交額對貨幣供給量沒有影響。充分說明了貨幣供給量與物價之間不存在常規(guī)的正相關關系是由于各階段股票市場與房地產(chǎn)市場對貨幣的分流作用,而總體上房地產(chǎn)市場較股票市場對貨幣供給的影響更大。因此,中央銀行在制定貨幣政策時不應僅僅關注CPI,而應關注更廣泛的物價變動,包括股票市場、房地產(chǎn)市場等,尤其是房地產(chǎn)市場。
【關鍵詞】：貨幣供給 物價 中國之謎 房地產(chǎn)市場 股票市場
【學位授予單位】：青島大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F822.2;F726
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 第一章 緒論6-16
• 1.1 研究背景及意義6-7
• 1.1.1 研究背景6-7
• 1.1.2 研究意義7
• 1.2 文獻綜述7-14
• 1.2.1“中國之謎”的提出7-8
• 1.2.2“中國之謎”存在性研究8-11
• 1.2.3“中國之謎”：貨幣供給量與物價非常規(guī)關系的解析11-14
• 1.3 研究內(nèi)容及創(chuàng)新點、不足之處14-16
• 第二章 數(shù)據(jù)與方法模型的說明16-22
• 2.1 數(shù)據(jù)選取說明16-17
• 2.2 應用的方法模型17-22
• 2.2.1 格蘭杰因果檢驗17-18
• 2.2.2 向量自回歸模型18-19
• 2.2.3 灰色關聯(lián)度法19-20
• 2.2.4 協(xié)整與誤差修正模型20-22
• 第三章“中國之謎”存在性的實證分析22-30
• 3.1 超長期中M2、CPI、GDP關系分析22-23
• 3.2 長期中M2、CPI、GDP關系分析23-26
• 3.2.1 M2、CPI、GDP的相關性分析23
• 3.2.2 M2、CPI、GDP的格蘭杰因果關系檢驗23-24
• 3.2.3 基于VAR模型的M2、CPI、GDP關系分析24-26
• 3.3 短期中M2、CPI、GDP關系分析26-30
• 3.3.1 描述性統(tǒng)計分析26-27
• 3.3.2 M2、CPI、GDP的相關性分析27
• 3.3.3 格蘭杰因果關系檢驗與多元回歸分析27-30
• 第四章“中國之謎”：貨幣供給量與物價非常規(guī)關系的解析30-38
• 4.1 不同階段中各變量與M2的關聯(lián)度分析30-32
• 4.2 各變量與M2關系的計量分析32-38
• 4.2.1 協(xié)相關分析32-33
• 4.2.2 協(xié)整檢驗與誤差修正模型33-36
• 4.2.3 格蘭杰因果關系檢驗36-38
• 第五章 結論與政策建議38-40
• 5.1 結論38
• 5.2 政策建議38-40
• 參考文獻40-42
• 攻讀學位期間的研究成果42-44
• 致謝44-46

【參考文獻】

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本文編號：463476