本文關(guān)鍵詞：基于動態(tài)因子模型構(gòu)建的中國廣義價格指數(shù)的估計，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：一般來說,一國政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)之一是保持社會整體物價水平的穩(wěn)定,從而將一般物價的波動控制在一個合理的范圍。但是,目前我國用來衡量物價水平波動的大多是居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)、工業(yè)生產(chǎn)者指數(shù)(PPI)和GDP平減指數(shù)等標(biāo)題型價格指數(shù),然而標(biāo)題價格指數(shù)存在一個重要的缺陷,即它只包含了居民日常生活中的普通消費(fèi)品的價格波動,并沒有考慮到資本市場中種類日益增多、數(shù)量日益龐大的資產(chǎn)價格波動狀況。除此之外,因為標(biāo)題性價格指數(shù)沒有將未來消費(fèi)品的價格考慮在內(nèi),只是對過去消費(fèi)品價格波動的一種描述,所有并未能反映未來物價水平的波動信息。 二十世紀(jì)以來,世界范圍內(nèi)往往發(fā)生一般消費(fèi)品價格穩(wěn)定而資產(chǎn)價格大幅度波動的異�，F(xiàn)象,一國政府根據(jù)傳統(tǒng)物價波動指標(biāo)(CPI、PPI、GDP平減指數(shù))制定的宏觀調(diào)控政策不僅無法再實現(xiàn)物價和金融市場的雙重穩(wěn)定,還有可能因為忽略了資產(chǎn)價格波動而使得針對一般物價水平波動的調(diào)控政策失效,傳統(tǒng)意義上只要保證物價穩(wěn)定就能自動實現(xiàn)金融市場穩(wěn)定的機(jī)制逐漸被打破。越來越多的學(xué)者認(rèn)為以物價穩(wěn)定為主要目標(biāo)的貨幣當(dāng)局,不應(yīng)再將僅僅包含當(dāng)前消費(fèi)的商品、服務(wù)價格的CPI作為貨幣政策制定的參考依據(jù),而應(yīng)將資產(chǎn)價格納入到一般物價水平波動的體系中,構(gòu)建一個能更加合理、準(zhǔn)確地反映物價變化的指標(biāo)。 首先,本文在根據(jù)將資產(chǎn)進(jìn)行分類的基礎(chǔ)上,利用狀態(tài)空間模型對不同種類資產(chǎn)價格波動的共同因子和個別因子進(jìn)行相關(guān)分析。其次,利用動態(tài)因子模型分別就不同種類的資產(chǎn)構(gòu)建了對應(yīng)的廣義價格指數(shù)：包含房地產(chǎn)價格波動的廣義價格指數(shù)(HGPI)、包含股票價格波動的廣義價格指數(shù)(SGPI)、包含債券價格波動的廣義價格指數(shù)(BGPI)、包含實物資產(chǎn)價格波動的廣義價格指數(shù)(RGPI)和包含能源資產(chǎn)價格波動的廣義價格指數(shù)(PGPI),不同的廣義價格指數(shù)針對不同行業(yè)、收入階層和人群有著不同的適用范圍。最后,在前面研究的基礎(chǔ)上將所有種類資產(chǎn)價格和居民消費(fèi)價格指數(shù)結(jié)合在一起,構(gòu)建包含了未來消費(fèi)品價格波動和當(dāng)前消費(fèi)品價格波動的一般廣義價格指數(shù)(GPI)來反映社會總物價水平的波動狀況,為貨幣當(dāng)局制定維持物價和金融市場雙穩(wěn)定的貨幣政策提供參考依據(jù)。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)價格 狀態(tài)空間模型 動態(tài)因子模型 廣義價格指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：安徽財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F726;F224
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 緒論9-17
• 第一節(jié) 選題背景及研究意義9-13
• 一、選題背景9-11
• 二、研究意義11-13
• 第二節(jié) 研究目的、內(nèi)容及方法13-15
• 一、研究目的13
• 二、研究內(nèi)容13-15
• 三、研究方法15
• 第三節(jié) 可能的創(chuàng)新點(diǎn)與不足15-17
• 一、可能的創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 二、存在的不足16-17
• 第二章 相關(guān)文獻(xiàn)回顧與理論研究綜述17-20
• 第一節(jié) 國外文獻(xiàn)綜述17-18
• 第二節(jié) 國內(nèi)研究綜述18-20
• 第三章 資產(chǎn)價格分類及其影響因素分析20-25
• 第一節(jié) 資產(chǎn)的界定20
• 第二節(jié) 資產(chǎn)分類的研究20-22
• 第三節(jié) 資產(chǎn)價格影響因素分析22-25
• 第四章 模型介紹和數(shù)據(jù)的處理25-33
• 第一節(jié) 動態(tài)因子模型介紹25-29
• 一、廣義動態(tài)因子模型——基于狀態(tài)空間模型25-28
• 二、動態(tài)因子模型——基于主成分和狀態(tài)轉(zhuǎn)移分析28-29
• 第二節(jié) 指標(biāo)和數(shù)據(jù)的選取以及數(shù)據(jù)的處理29-33
• 一、資產(chǎn)價格指標(biāo)的選取29-31
• 二、數(shù)據(jù)的選取和處理31-33
• 第五章 資產(chǎn)價格納入動態(tài)因子模型的實證研究33-54
• 第一節(jié) 廣義動態(tài)因子模型的構(gòu)建——基于狀態(tài)空間模型33-41
• 一、共同因子分析35-39
• 二、個別因子分析39-41
• 第二節(jié) 廣義價格指數(shù)的構(gòu)建41-54
• 一、因子定階和因子估計41-42
• 二、基于單種資產(chǎn)價格波動構(gòu)建廣義價格指數(shù)42-52
• 三、基于多種資產(chǎn)價格波動構(gòu)建廣義價格指數(shù)52-54
• 第六章 本文的研究結(jié)論和央行的選擇54-56
• 第一節(jié) 本文的研究結(jié)論54-55
• 第二節(jié) 中央銀行的選擇55-56
• 參考文獻(xiàn)56-61
• 致謝61-62
• 科研成果62

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于動態(tài)因子模型構(gòu)建的中國廣義價格指數(shù)的估計，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：442205