自20世紀(jì)90年代以來(lái),雖然主要資本主義國(guó)家都能很好地控制住本國(guó)的通貨膨脹,但是資產(chǎn)價(jià)格卻經(jīng)歷了劇烈的波動(dòng),各國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)導(dǎo)致了全球金融不平衡和金融不穩(wěn)定,這引起了學(xué)者們對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的廣泛關(guān)注。基于資產(chǎn)價(jià)格在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的重要作用,Goodhart和Hofmann(2001)在貨幣條件指數(shù)(MCI)的基礎(chǔ)上,納入房?jī)r(jià)和股價(jià)首次構(gòu)建了金融條件指數(shù)(FCI)以反映未來(lái)通貨膨脹的變化。近年來(lái),我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格不斷升高,股票價(jià)格大幅波動(dòng),并且通貨膨脹水平居高不下,因此,構(gòu)建符合我國(guó)實(shí)際金融情況的金融條件指數(shù)對(duì)我國(guó)貨幣政策操作至關(guān)重要。 本文以金融條件指數(shù)的構(gòu)建為切入點(diǎn),變量包括利率、匯率、房地產(chǎn)價(jià)格、股票價(jià)格以及人民幣信貸量。通過(guò)VAR廣義脈沖響應(yīng)方法估計(jì)各個(gè)變量對(duì)通貨膨脹的影響從而測(cè)算各個(gè)變量的權(quán)重,進(jìn)而計(jì)算出我國(guó)的金融條件指數(shù)。然后,通過(guò)分析FCI指數(shù)與通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系,從而為我國(guó)的貨幣政策提供建議。本文理論演繹和實(shí)證分析相結(jié)合。首先,從貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制方面系統(tǒng)闡述了金融條件指數(shù)的理論基礎(chǔ)。在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制上,分別介紹了利率、匯率、資產(chǎn)價(jià)格和信貸傳導(dǎo)機(jī)制。通過(guò)理論分析為...

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 本文的選題背景
        1.1.2 本文的研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.3.1 本文的研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 本文的研究方法
    1.4 可能的創(chuàng)新與不足
        1.4.1 本文可能的創(chuàng)新之處
        1.4.2 本文的不足之處
第2章 金融條件指數(shù)相關(guān)理論概述
    2.1 金融條件指數(shù)的產(chǎn)生
    2.2 金融條件指數(shù)構(gòu)建的理論基礎(chǔ)
        2.2.1 貨幣政策的利率傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.2 貨幣政策的匯率傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.3 貨幣政策的資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.4 貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機(jī)制
第3章 中國(guó)金融條件指數(shù)的構(gòu)建與估計(jì)
    3.1 中國(guó)金融條件指數(shù)的構(gòu)建
        3.1.1 模型的設(shè)立
        3.1.2 長(zhǎng)期趨勢(shì)的估計(jì)
        3.1.3 權(quán)重系數(shù)的估計(jì)
    3.2 基于VAR的廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)
    3.3 金融條件指數(shù)的實(shí)證估計(jì)
        3.3.1 樣本數(shù)據(jù)的選擇及處理
        3.3.2 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        3.3.3 滯后階數(shù)K的確定和AR根穩(wěn)定性分析
        3.3.4 通貨膨脹率的廣義脈沖響應(yīng)分析
        3.3.5 金融條件指數(shù)的權(quán)重估計(jì)
        3.3.6 國(guó)內(nèi)外金融條件指數(shù)的權(quán)重比較分析
第4章 中國(guó)金融條件指數(shù)與通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究
    4.1 中國(guó)金融條件指數(shù)與通貨膨脹關(guān)系的實(shí)證研究
        4.1.1 線性圖形分析
        4.1.2 跨期相關(guān)性分析
        4.1.3 格蘭杰因果分析
        4.1.4 脈沖響應(yīng)分析
        4.1.5 FCI對(duì)通貨膨脹的預(yù)測(cè)分析
    4.2 中國(guó)金融條件指數(shù)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究
        4.2.1 線性圖形分析
        4.2.2 跨期相關(guān)性分析
        4.2.3 FCI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)研究
第5章 結(jié)論與政策建議
    5.1 本文的主要結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 通過(guò)多種方法計(jì)算中國(guó)的金融條件指數(shù),并定期對(duì)外公布
        5.2.2 加快我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革
        5.2.3 深化人民幣匯率制度改革
        5.2.4 適當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格變化,但是不應(yīng)該將其內(nèi)置于貨幣政策框架之中
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果
致謝



本文編號(hào)：3956112