自20世紀90年代以來,雖然主要資本主義國家都能很好地控制住本國的通貨膨脹,但是資產(chǎn)價格卻經(jīng)歷了劇烈的波動,各國資產(chǎn)價格的劇烈波動導致了全球金融不平衡和金融不穩(wěn)定,這引起了學者們對資產(chǎn)價格的廣泛關注�；谫Y產(chǎn)價格在貨幣政策傳導機制中的重要作用,Goodhart和Hofmann(2001)在貨幣條件指數(shù)(MCI)的基礎上,納入房價和股價首次構(gòu)建了金融條件指數(shù)(FCI)以反映未來通貨膨脹的變化。近年來,我國房地產(chǎn)價格不斷升高,股票價格大幅波動,并且通貨膨脹水平居高不下,因此,構(gòu)建符合我國實際金融情況的金融條件指數(shù)對我國貨幣政策操作至關重要。 本文以金融條件指數(shù)的構(gòu)建為切入點,變量包括利率、匯率、房地產(chǎn)價格、股票價格以及人民幣信貸量。通過VAR廣義脈沖響應方法估計各個變量對通貨膨脹的影響從而測算各個變量的權重,進而計算出我國的金融條件指數(shù)。然后,通過分析FCI指數(shù)與通貨膨脹和經(jīng)濟增長的關系,從而為我國的貨幣政策提供建議。本文理論演繹和實證分析相結(jié)合。首先,從貨幣政策傳導機制方面系統(tǒng)闡述了金融條件指數(shù)的理論基礎。在貨幣政策傳導機制上,分別介紹了利率、匯率、資產(chǎn)價格和信貸傳導機制。通過理論分析為...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 本文的選題背景
        1.1.2 本文的研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 國外文獻綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻綜述
        1.2.3 國內(nèi)外文獻研究評述
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 本文的研究內(nèi)容
        1.3.2 本文的研究方法
    1.4 可能的創(chuàng)新與不足
        1.4.1 本文可能的創(chuàng)新之處
        1.4.2 本文的不足之處
第2章 金融條件指數(shù)相關理論概述
    2.1 金融條件指數(shù)的產(chǎn)生
    2.2 金融條件指數(shù)構(gòu)建的理論基礎
        2.2.1 貨幣政策的利率傳導機制
        2.2.2 貨幣政策的匯率傳導機制
        2.2.3 貨幣政策的資產(chǎn)價格傳導機制
        2.2.4 貨幣政策的信貸傳導機制
第3章 中國金融條件指數(shù)的構(gòu)建與估計
    3.1 中國金融條件指數(shù)的構(gòu)建
        3.1.1 模型的設立
        3.1.2 長期趨勢的估計
        3.1.3 權重系數(shù)的估計
    3.2 基于VAR的廣義脈沖響應函數(shù)
    3.3 金融條件指數(shù)的實證估計
        3.3.1 樣本數(shù)據(jù)的選擇及處理
        3.3.2 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗
        3.3.3 滯后階數(shù)K的確定和AR根穩(wěn)定性分析
        3.3.4 通貨膨脹率的廣義脈沖響應分析
        3.3.5 金融條件指數(shù)的權重估計
        3.3.6 國內(nèi)外金融條件指數(shù)的權重比較分析
第4章 中國金融條件指數(shù)與通脹和經(jīng)濟增長關系的實證研究
    4.1 中國金融條件指數(shù)與通貨膨脹關系的實證研究
        4.1.1 線性圖形分析
        4.1.2 跨期相關性分析
        4.1.3 格蘭杰因果分析
        4.1.4 脈沖響應分析
        4.1.5 FCI對通貨膨脹的預測分析
    4.2 中國金融條件指數(shù)與經(jīng)濟增長關系的實證研究
        4.2.1 線性圖形分析
        4.2.2 跨期相關性分析
        4.2.3 FCI對經(jīng)濟增長的預測研究
第5章 結(jié)論與政策建議
    5.1 本文的主要結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 通過多種方法計算中國的金融條件指數(shù),并定期對外公布
        5.2.2 加快我國的利率市場化改革
        5.2.3 深化人民幣匯率制度改革
        5.2.4 適當關注資產(chǎn)價格變化,但是不應該將其內(nèi)置于貨幣政策框架之中
參考文獻
在讀期間發(fā)表的學術論文及研究成果
致謝



本文編號：3956112