本文關(guān)鍵詞：國際資本流入、融資約束與企業(yè)信貸風(fēng)險，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：過去三十年以來,隨著大多數(shù)國家放松國際資本流動的管制,國際資本流動變得越來越頻繁。國際資本流入的高潮都以金融危機的爆發(fā)而結(jié)束,而金融危機給各國經(jīng)濟發(fā)展帶來的破壞是巨大的,2008年金融危機對世界經(jīng)濟格局的影響至今未消除。國際資本的流入是一把雙刃劍,流入新興國家的國際資本,可以緩解東道國企業(yè)的融資約束,提供投資所需的資金,促進經(jīng)濟發(fā)展,并通過使居民的消費平滑化而提高居民福利；然而,資本流入也可能導(dǎo)致新興經(jīng)濟體國內(nèi)貨幣供給增長和信貸擴張,擾亂貨幣政策,加劇金融系統(tǒng)脆弱性,扭曲資產(chǎn)的價格。自改革開放以來,外資大量流入我國,為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了強大的推動力。近年來國際資本的流入似乎給我國經(jīng)濟穩(wěn)定帶來了一系列不穩(wěn)定因素,如物價上漲、房地產(chǎn)泡沫、股市波動等,亦有學(xué)者呼吁我國正面臨資本外逃的隱患。長期以來,我國企業(yè)特別是民營企業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資約束問題。本文利用2002-2013年我國滬深主板和中小板上市公司的數(shù)據(jù),研究了在融資約束背景下國際資本流動對于企業(yè)信貸風(fēng)險的影響,并且將企業(yè)信貸風(fēng)險按期限分為長期信貸風(fēng)險和短期信貸風(fēng)險分別進行考察,以探索不同種類的資本流動對于不同期限信貸風(fēng)險影響的非對稱效應(yīng)。此外,本文也分別考察了資本流入對于國有企業(yè)和非國有企業(yè)信貸風(fēng)險的影響。首先,本文梳理了關(guān)于國際資本流動與經(jīng)濟波動、企業(yè)融資約束的相關(guān)文獻并進行提煉總結(jié)；其次,從理論上提出各類型資本流入對于企業(yè)不同期限信貸風(fēng)險的影響機制；接下來,運用上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù)進行實證分析；最后,得出本文的研究結(jié)論并提出政策建議。經(jīng)過研究,本文得出四個主要結(jié)論：(1)對于我國企業(yè)來說,國際資本流入增加了短期信貸風(fēng)險,緩解了長期信貸風(fēng)險,融資約束對這些影響效應(yīng)存在強化作用；(2)不同種類的資本流入對于企業(yè)信貸風(fēng)險的影響存在不對稱性,直接投資和組合投資將會提高企業(yè)的短期信貸風(fēng)險、降低其長期信貸風(fēng)險,其他投資流入會降低企業(yè)的短期信貸風(fēng)險而提高企業(yè)的長期信貸風(fēng)險。(3)融資約束對于FDI、組合投資和其他投資影響企業(yè)信貸風(fēng)險均具有強化效應(yīng);(4)國際資本流入對不同所有制類型企業(yè)的信貸風(fēng)險影響方向一致,但影響系數(shù)有所差異。
【關(guān)鍵詞】：國際資本流動 融資約束 企業(yè)信貸風(fēng)險
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F279.2;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-9
• 第一章 導(dǎo)論9-15
• 第一節(jié) 研究背景和意義9-12
• 第二節(jié) 研究思路、方法和結(jié)構(gòu)12-13
• 第三節(jié) 可能的創(chuàng)新和不足13-15
• 第二章 文獻回顧15-24
• 第一節(jié) 國際資本流動對經(jīng)濟波動影響的文獻回顧15-19
• 第二節(jié) 資本流動對企業(yè)融資約束影響的文獻回顧19-22
• 第三節(jié) 對現(xiàn)有文獻的簡要評述22-24
• 第三章 國際資本流動對企業(yè)風(fēng)險影響的理論分析24-35
• 第一節(jié) 國際資本流動的分類24-25
• 第二節(jié) 我國國際資本流入的發(fā)展趨勢25-29
• 第三節(jié) 國際資本流動對企業(yè)信貸風(fēng)險的影響機制梳理29-35
• 第四章 融資約束指標(biāo)的構(gòu)建35-41
• 第一節(jié) 融資約束衡量指標(biāo)的研究現(xiàn)狀35-38
• 第二節(jié) 融資約束指標(biāo)的選擇38
• 第三節(jié) 融資約束指標(biāo)的構(gòu)建38-41
• 第五章 國際資本流入、融資約束和企業(yè)信貸風(fēng)險的實證研究41-55
• 第一節(jié) 實證研究的變量選擇及模型構(gòu)建41-44
• 第二節(jié) 國際資本流入、融資約束與企業(yè)信貸風(fēng)險的實證分析44-51
• 第三節(jié) 國際資本流入對不同所有制類型企業(yè)信貸風(fēng)險的實證分析51-55
• 第六章 研究總結(jié)及政策建議55-60
• 第一節(jié) 研究總結(jié)55-56
• 第二節(jié) 政策建議56-60
• 參考文獻60-64
• 致謝64-65

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本文編號：359068