本文全面、系統(tǒng)地考察了新加坡資本市場服務(wù)牌照管理制度,認(rèn)為新加坡金管局通過施加牌照條件要求申請人獲得符合監(jiān)管要求的專業(yè)賠償保險(xiǎn)以及要求申請人母公司出具有關(guān)申請人責(zé)任函或承諾函是該牌照管理制度的兩大特別之處,由此得出對于完善我國資本市場業(yè)務(wù)和基金管理業(yè)務(wù)牌照管理制度的有益借鑒:完善對牌照申請人的履職要求;增加對基金公司董事的經(jīng)驗(yàn)和能力要求;擴(kuò)展牌照申請人相關(guān)者范圍,優(yōu)化評估牌照申請人及相關(guān)者適當(dāng)人選的標(biāo)準(zhǔn);增加對維護(hù)良好公司治理標(biāo)準(zhǔn)和慣例的要求;建立健全資本緩沖機(jī)制;增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資本指標(biāo);遵守風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)最佳實(shí)踐,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能治理;探索建立牌照申請人的專業(yè)賠償保險(xiǎn)制度;引入門控和側(cè)袋等信息披露內(nèi)容,優(yōu)化對投資政策和估值政策等的信息披露;探索建立申請人母公司出具有關(guān)申請人責(zé)任函/承諾函的機(jī)制等。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)研究參考. 2020,(15)

【文章頁數(shù)】：18 頁

【文章目錄】：
一、有關(guān)資本市場產(chǎn)品交易和基金管理的定義及相應(yīng)的客戶類型
    1.有關(guān)資本市場產(chǎn)品交易的定義及相應(yīng)的客戶類型。
    2.有關(guān)基金管理的定義及相應(yīng)的客戶類型。
二、授予資本市場服務(wù)牌照(基金管理除外)的標(biāo)準(zhǔn)
    (一)授予資本市場服務(wù)牌照(基金管理除外)的一般標(biāo)準(zhǔn)
        1.牌照授予對象。
        2.對申請人信譽(yù)狀況和經(jīng)營年限的要求。
        3.對申請人經(jīng)營業(yè)績排名的要求。
        4.對申請人的適當(dāng)監(jiān)管。
        5.對申請人的履職要求。
        6.申請人的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍。
        7.評估申請人及相關(guān)者適當(dāng)人選的標(biāo)準(zhǔn)。
    (二)關(guān)于申請人董事會、首席執(zhí)行官和牌照代表的標(biāo)準(zhǔn)
        1.對維護(hù)良好公司治理標(biāo)準(zhǔn)和慣例的要求。
        2.對CEO和董事的任命。
        3.董事職責(zé)的變化。
        4.CEO或董事停止任職。
        5.對受監(jiān)管業(yè)務(wù)活動的牌照代表的任命。
    (三)基本資本要求
        1.基本資本要求(base capital requirements,BCR)。
        2.基本資本要求金額的取值。
        3.風(fēng)險(xiǎn)資本。
    (四)精品公司財(cái)務(wù)顧問計(jì)劃下授予資本市場服務(wù)牌照的標(biāo)準(zhǔn)
    (五)精品公司財(cái)務(wù)顧問計(jì)劃下允許資本市場服務(wù)持牌人從事證券交易的額外受監(jiān)管業(yè)務(wù)活動的標(biāo)準(zhǔn)
    (六)關(guān)于授予房地產(chǎn)投資信托管理的受監(jiān)管業(yè)務(wù)活動的資本市場服務(wù)牌照的標(biāo)準(zhǔn)
三、關(guān)于基金管理公司持牌、注冊和業(yè)務(wù)經(jīng)營的標(biāo)準(zhǔn)
    (一)基金管理公司類別
        1.資本市場服務(wù)牌照或注冊。
        2.基金管理公司對所管理資產(chǎn)的報(bào)告。
        3.遵守對RFMC所設(shè)定的管理資產(chǎn)總值上限標(biāo)準(zhǔn)。
    (二)基金管理公司的持牌或注冊標(biāo)準(zhǔn)
        1.實(shí)質(zhì)性基金管理活動。
        2.非實(shí)質(zhì)性基金管理活動。
        3.基金管理公司及相關(guān)者適當(dāng)人選。
        4.關(guān)鍵人員的經(jīng)驗(yàn)、能力與任命。
        5.基本資本要求和風(fēng)險(xiǎn)資本要求。
            (1)基本資本要求。
            (2)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。
        6.合規(guī)安排。
        7.風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。
        8.內(nèi)部審計(jì)和獨(dú)立年度審計(jì)。
            (1)內(nèi)部審計(jì)。
            (2)獨(dú)立年度審計(jì)。
        9.責(zé)任函。
        10.考慮的其他因素。
    (三)對基金管理公司的持續(xù)監(jiān)管要求(創(chuàng)業(yè)投資基金管理人除外)
        1.業(yè)務(wù)經(jīng)營。
            (1)托管。
            (2)資產(chǎn)估值及向客戶報(bào)告。
            (3)緩解利益沖突。
            (4)信息披露。
            (5)基金終止。
        2.有關(guān)反洗錢/反恐融資的監(jiān)管要求。
        3.對不當(dāng)行為的報(bào)告。
        4.服務(wù)提供商的使用。
        5.通知和批準(zhǔn)。
        6.定期監(jiān)管報(bào)表。
四、新加坡金管局施加牌照條件所要求的專業(yè)賠償保險(xiǎn)機(jī)制和責(zé)任函/承諾函機(jī)制
    (一)新加坡金管局施加牌照條件所要求的專業(yè)賠償保險(xiǎn)機(jī)制
        1.獲得資本市場服務(wù)牌照(基金管理除外)所要求的專業(yè)賠償保險(xiǎn)機(jī)制。
        2.基金管理公司持牌、注冊所要求的專業(yè)賠償保險(xiǎn)機(jī)制。
            (1)承諾函。
            (2)可供選擇的專業(yè)賠償保險(xiǎn)。
    (二)新加坡金管局施加牌照條件所要求的責(zé)任函/承諾函機(jī)制
五、新加坡資本市場服務(wù)牌照管理制度對我國的有益借鑒
    (一)完善我國授予資本市場業(yè)務(wù)牌照的一般條件
        1.完善對牌照申請人的履職要求。
        2.增加對維護(hù)良好公司治理標(biāo)準(zhǔn)和慣例的要求。
        3.增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資本指標(biāo)。
        4.建議牌照申請人探索建立專業(yè)賠償保險(xiǎn)制度。
    (二)完善我國授予REIT管理業(yè)務(wù)牌照的條件
    (三)完善我國授予基金管理業(yè)務(wù)牌照的一般條件
        1.明確實(shí)質(zhì)性基金管理業(yè)務(wù)范圍。
        2.增加對基金管理公司董事的經(jīng)驗(yàn)和能力要求。
        3.建立健全資本緩沖機(jī)制。
        4.增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資本指標(biāo)。
        5.遵守風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)最佳實(shí)踐,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能治理。
        6.建議基金管理公司探索建立專業(yè)賠償保險(xiǎn)制度安排。
        7.補(bǔ)充評估基金管理業(yè)務(wù)牌照申請需考慮的因素。
    (四)完善對基金管理公司的持續(xù)監(jiān)管要求
    (五)探索建立申請人母公司出具有關(guān)申請人責(zé)任函/承諾函的機(jī)制



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