隨著當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的一體化,市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的多樣化,企業(yè)所處行業(yè)結(jié)構(gòu)層次化等多種因素的相互影響下,越來越多的企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營管理的同時會需要結(jié)合一些相關(guān)的戰(zhàn)略思想,才能真正使得企業(yè)的管理具有科學(xué)指導(dǎo)性和良好的前瞻性。然而現(xiàn)階段中國的市場經(jīng)濟(jì)中,許多企業(yè)在經(jīng)營管理和籌資決策中依然對如何高效地選擇籌資渠道以及籌資方式充滿了疑惑,沒有制定有效的籌資戰(zhàn)略,也沒有選擇合適的籌資方式,也從而導(dǎo)致企業(yè)常常發(fā)生資金鏈斷裂,籌資的成本過高等情況。任何企業(yè)籌資戰(zhàn)略的制定和籌資方式的選擇必須適應(yīng)環(huán)境,如:適應(yīng)國家和企業(yè)所在地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)政治制度、經(jīng)濟(jì)體制、方針政策、法律法規(guī)等,隨著國家改革開放的各項(xiàng)重大政策深入實(shí)施,國內(nèi)社會政局穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)日益活躍,中國的新興產(chǎn)業(yè)政策、外匯政策和國家稅收政策等政策體系日益完善,與國際慣例逐步接軌,為外資進(jìn)入我國市場提供了堅(jiān)實(shí)的保證,使得我國企業(yè)的籌資渠道進(jìn)一步拓寬和擴(kuò)大,籌資的數(shù)額也進(jìn)一步增加,方式也更加多樣。企業(yè)資本管理是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動的一種基本要素,是一個企業(yè)創(chuàng)建和保持生存發(fā)展的一個必要條件,一個偉大的企業(yè)從創(chuàng)建到生存發(fā)展的整個過程都必然需要企業(yè)籌集足夠的資本,在激烈... 

【文章來源】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)云南省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

萬科1992年-2019年資產(chǎn)負(fù)債情況

第四章案例分析—以萬科公司為例25出。萬科的籌資活動現(xiàn)金流量凈額基本上都處于正值，企業(yè)為了進(jìn)一步發(fā)展一般會采用內(nèi)部融資或者外部融資的方法來籌集發(fā)展所需資金。（三）總資產(chǎn)利潤率分析總資產(chǎn)利潤率，即每一元的資產(chǎn)能夠帶來的利潤，這一指標(biāo)不僅能夠從整體上客觀地表明企業(yè)資產(chǎn)的效益水平，也可以衡量企業(yè)利用資產(chǎn)的獲利水平。具體公式為：總資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額×100%。萬科在1992-2019年的總資產(chǎn)利潤率如下：圖4.2萬科1992年-2019年總資產(chǎn)利潤率如上圖所示，1992年萬科的總資產(chǎn)利潤率處于較高水平，之后開始回落，初創(chuàng)期的萬科處于摸索階段，采取了多元化的發(fā)展模式，1995年以后總資產(chǎn)利潤率緩慢波動增長，這時候萬科加大了籌資和投資的力度，通過發(fā)行股票和債券進(jìn)行大規(guī)模融資，說明企業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段，2009年以后萬科的總資產(chǎn)利潤率趨于平穩(wěn)，說明萬科步入了成熟期，這時候的萬科資本雄厚，抗風(fēng)險能力很強(qiáng)，能夠獲得較為充足的現(xiàn)金流。總資產(chǎn)負(fù)債率可以反映企業(yè)對資產(chǎn)的利用效率，也可以評估企業(yè)利用資產(chǎn)總額在經(jīng)營管理中所達(dá)到的盈利水平。萬科總資產(chǎn)利潤率的變化情況說明了公司資產(chǎn)的效益水平的具體情況以及資產(chǎn)的盈利能力的變化，這與企業(yè)的生命周期是密切相關(guān)的，可以看出1994年以前總資產(chǎn)利潤率波動幅度較大，1995年-2008年波動頻率較高，2008年以后是基本上趨于穩(wěn)定。

第四章案例分析—以萬科公司為例30二、萬科成長期財(cái)務(wù)效果分析通過分析可以發(fā)現(xiàn)，萬科在企業(yè)成長期主要采取的是擴(kuò)張型的籌資戰(zhàn)略，選擇這種籌資戰(zhàn)略是否符合企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，是否有利于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和增強(qiáng)實(shí)力，會對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生怎樣的影響，因此本文通過對相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，來評價該籌資戰(zhàn)略對企業(yè)的績效影響。（一）償債能力分析對于企業(yè)的償債能力，本文主要選擇了企業(yè)的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率來進(jìn)行分析。企業(yè)的流動比率越高，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值越大，企業(yè)的流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的可能性越大；企業(yè)的速動比率越高，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)除去存貨之后與流動負(fù)債的比值越大，企業(yè)的速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的可能性越大；資產(chǎn)負(fù)債率主要是衡量企業(yè)的總體負(fù)債情況，通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率保持在一個合理的范圍才比較合適。具體計(jì)算公式如下：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率=（流動資產(chǎn)存貨）/流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額萬科成長期具體指標(biāo)如下：圖4.3萬科成長期償債能力分析


本文編號：3122775