房地產(chǎn)行業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè),其發(fā)展關(guān)系到國計民生。在當(dāng)下經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境中,房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展也受到了限制,行業(yè)發(fā)展水平下滑。資金鏈是維持企業(yè)經(jīng)營的血液,其順暢循環(huán)是維持房地產(chǎn)正常經(jīng)營開發(fā)極為重要的保障條件。近幾年,全國各地出臺了一系列調(diào)控政策,房地產(chǎn)行情持續(xù)低迷。許多房地產(chǎn)公司為保障資金鏈安全大量裁員,折價賣樓,多家龍頭房企的目標(biāo)僅為活下去。在這種形勢下,對房地產(chǎn)公司資金鏈風(fēng)險進行研究極為必要。本文歸納出我國房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈的特點,分析了行業(yè)層面資金鏈籌集、使用、回籠三個環(huán)節(jié)目前的基本情況以及存在的問題,以此為背景,針對HX房地產(chǎn)公司的資金鏈風(fēng)險進行案例研究。通過分析得出:在資金籌集環(huán)節(jié),公司過度依賴外源債務(wù)融資,與行業(yè)內(nèi)其他公司相比,融資成本更高。資產(chǎn)負債率遠高于行業(yè)水平,近三年即將到期的債務(wù)規(guī)模大,償付能力弱,再融資也存在風(fēng)險。在資金使用方面,近幾年公司進行了大規(guī)模的擴張,新增幾十個產(chǎn)業(yè)新城,占用了巨額的資金且短期無法收回。通過與同行業(yè)公司進行對比,公司成本費用控制不到位。另外,從資金的回籠環(huán)節(jié)來看,公司創(chuàng)收能力在下降,存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況都遠不如其他房產(chǎn)公司,這使得公... 

【文章來源】：華僑大學(xué)福建省

【文章頁數(shù)】：98 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

房地產(chǎn)企業(yè)將從外部籌集到的資金以及自有資金用于投資房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)等經(jīng)營活動,然后經(jīng)過租售房屋實現(xiàn)資金增值并回籠的過程就是房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈。房地產(chǎn)行業(yè)所需投資量大、開發(fā)周期長、資金循環(huán)周期長,因此房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈相對于其它行業(yè)更難管控,在具體的房產(chǎn)項目開發(fā)過程中,企業(yè)要確保資金供給的數(shù)量以及時間銜接合理,才能夠保證各項目的順利開發(fā)。在項目開發(fā)過程中,資金經(jīng)歷由材料轉(zhuǎn)變成商品房屋,再通過銷售變成貨幣資金的過程,實現(xiàn)增值,形成房地產(chǎn)企業(yè)的利潤。由于資金在初期投入的數(shù)額巨大,為使資金鏈良好運轉(zhuǎn),必須以最快的速度實現(xiàn)資金回籠,這就要求企業(yè)縮短開發(fā)建設(shè)周期,加大庫存成品房的銷售力度,從而提高資金使用的效率,減少利息壓力。房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈的正常運轉(zhuǎn)會受到市場環(huán)境、國家政策等的影響,也會因為企業(yè)的管理水平而有不同的運轉(zhuǎn)狀態(tài)�？梢园逊康禺a(chǎn)企業(yè)資金鏈整合成如圖2.1所示的形式:2.1.2.2房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈風(fēng)險

本章從行業(yè)整體角度介紹了我國房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈的特點、影響資金鏈循環(huán)的因素以及目前房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈的現(xiàn)狀。從宏觀角度總結(jié)出房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈的三個特點,結(jié)合市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)以及相關(guān)政策進行闡述。列出了影響資金鏈循環(huán)的因素,從資金運動的三個環(huán)節(jié)分析了房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈的現(xiàn)狀,介紹了目前的基本情況,并總結(jié)出各環(huán)節(jié)存在的問題。資金籌集環(huán)節(jié)通過對房地產(chǎn)行業(yè)2016年至2018年整體的融資渠道及規(guī)模進行分析,總結(jié)出目前行業(yè)整體在資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、對銀行貸款的依賴性、融資成本等方面存在一定的問題,并且近幾年償債高峰來臨,房企資金鏈存在較大壓力。資金使用環(huán)節(jié)結(jié)合國家統(tǒng)計局相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù),主要分析了行業(yè)目前在項目開發(fā)以及土地購置方面的投資情況,房地產(chǎn)公司整體來看缺乏明確嚴密的資金規(guī)劃,并且在囤地方面占據(jù)了大量的資金。資金回籠環(huán)節(jié)主要從目前房地產(chǎn)行業(yè)的市場行情、銷售情況、回款等方面進行了介紹,目前房地產(chǎn)行情低迷,銷售情況不佳,大部分房企對存貨以及應(yīng)收款的管理水平不高,導(dǎo)致回款不順暢,資金鏈存在風(fēng)險。以下是本章的框架圖:3.2 我國房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈的特點


本文編號：2992039