為了構建我國金融狀況指數并研究其對宏觀經濟的預測效果,本文收集了2006年1月到2017年12月的月度數據,包括7天銀行間同業(yè)拆借利率、實際有效匯率、國房景氣指數、上證綜合指數、貨幣供應量、貸款余額六個金融變量,應用改良后的因子分析法,構建了我國金融狀況指數。通過編制FCI指標體系,研究FCI對通貨膨脹和經濟增長的預測效果,得到了以下結論:（一）各個變量的權重分布比較均勻。各變量權重相差不是很大,對我國FCI影響最大的是利率,權重達到0.193,權重最低是匯率,系數為-0.145。（二）FCI能在中長期預測未來通貨膨脹率。本文建立的FCI與通貨膨脹相關系數在滯后9期與10期時最大,為0.65;通貨膨脹率對FCI的脈沖響應在滯后9期與10期時達到最大,為0.52;且FCI是通貨膨脹率的Granger原因。（三）FCI能在中長期預測未來經濟增長。FCI滯后10期時,與通貨膨脹率的相關系數最大,為0.37;通貨膨脹率對FCI的脈沖響應在滯后6期時最大,為0.5,但累計脈沖響應較小;且FCI是經濟增長的Granger原因。FCI對經濟增長的預測效果不如通貨膨脹。（4）FCI預測效果好于傳統(tǒng)因子... 

【文章來源】：廣東財經大學廣東省

【文章頁數】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現狀
        1.2.2 國內研究現狀
        1.2.3 國內外研究評述
    1.3 研究思路與框架
    1.4 創(chuàng)新與局限
        1.4.1 創(chuàng)新
        1.4.2 局限
第2章 金融狀況指數的理論背景
    2.1 貨幣狀況指數
    2.2 金融狀況指數
    2.3 構建金融狀況指數的理論依據
        2.3.1 利率的傳導機制
        2.3.2 匯率傳導機制
        2.3.3 資產價格傳導機制
        2.3.4 資產負債表渠道
        2.3.5 信貸傳導機制
第3章 實證模型介紹
    3.1 因子分析模型L
        3.1.1 因子分析模型L
        3.1.2 因子分析模型L的解
    3.2 VAR模型
    3.3 脈沖響應函數
    3.4 格蘭杰因果檢驗
    3.5 ADF檢驗
第4章 FCI賦權方法的實證研究
    4.1 FCI變量選取
    4.2 樣本數據處理
        4.2.1 消除價格因素
        4.2.2 季節(jié)調整
        4.2.3 缺口值計算
        4.2.4 正向化
        4.2.5 標準化
    4.3 平穩(wěn)性檢驗
    4.4 因子分析結果
        4.4.1 數據的預處理
        4.4.2 因子載荷陣
        4.4.3 確定因子是否旋轉
        4.4.4 確定因子個數
        4.4.5 因子的正向化與命名
        4.4.6 構造綜合因子
第5章 FCI與通貨膨脹及經濟增長關系的比較研究
    5.1 FCI與通貨膨脹的關系
        5.1.1 趨勢圖分析
        5.1.2 動態(tài)相關性分析
        5.1.3 脈沖響應分析
        5.1.4 格蘭杰因果檢驗
    5.2 FCI與經濟增長關系
        5.2.1 趨勢圖分析
        5.2.2 動態(tài)相關分析
        5.2.3 脈沖響應分析
        5.2.4 格蘭杰因果檢驗
    5.3 FCI的比較研究
        5.3.1 變量權重比較
        5.3.2 跨期相關系數比較
第6章 研究結論與建議
    6.1 研究結論
    6.2 政策建議
參考文獻
附錄
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]中國混頻金融狀況指數的構建[J]. 周德才,燕洪,鐘佳敏.  統(tǒng)計與決策. 2017(15)
[3]中國金融穩(wěn)定指數的構建及其領先能力分析[J]. 徐國祥,郭建娜,陳燃萍.  統(tǒng)計與信息論壇. 2017(04)
[4]最優(yōu)貨幣政策規(guī)則參數的估計和中國貨幣狀況指數的測度[J]. 陸前進.  金融研究. 2016(05)
[5]中國金融狀況的波動特征及其宏觀經濟效應分析[J]. 鄧創(chuàng),滕立威,徐曼.  國際金融研究. 2016(03)
[6]我國FCI的構建及對宏觀經濟變量影響的非對稱性[J]. 肖強,司穎華.  金融研究. 2015(08)
[7]我國靈活動態(tài)金融狀況指數構建與應用研究——基于MI-TVP-SV-VAR模型的經驗分析[J]. 周德才,馮婷,鄧姝妹.  數量經濟技術經濟研究. 2015(05)
[8]中國實時金融狀況指數的構建[J]. 欒惠德,侯曉霞.  數量經濟技術經濟研究. 2015(04)
[9]金融狀況指數的理論設計及應用研究[J]. 許滌龍,歐陽勝銀.  數量經濟技術經濟研究. 2014(12)
[10]中國金融狀況指數的構建及其時間演化特征[J]. 劉妍瓊,許滌龍.  財經理論與實踐. 2014(06)



本文編號：2916806