近年來,我國國民生活水平得到提升,居民對出行旅游的熱情日益增長,我國旅游行業(yè)也在激烈的市場競爭中蓬勃發(fā)展。與此同時,在線旅游憑借其出色的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢,逐漸穩(wěn)坐旅游行業(yè)中的頭把交椅,一時間在線旅游企業(yè)紛紛上線,并搶占市場份額實現(xiàn)盈利。然而,較為同質(zhì)化的競爭使原本就彌漫著硝煙的市場再度激化,各電子商務(wù)平臺大打價格戰(zhàn),內(nèi)耗極其嚴(yán)重。2015年在線旅游電子商務(wù)行業(yè)迎來了轉(zhuǎn)折點,行業(yè)巨頭攜程網(wǎng)與去哪兒宣告合并,引起了行業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。然而,合并后的爭議才剛剛開始,不論是并購方攜程,還是被并方去哪兒,都面臨著用戶的信訪發(fā)難與法律層面的不斷麻煩,并購后雙方季度虧損頻發(fā),用戶復(fù)合增長率明顯放緩,以及成本費用率陡然增高等問題。因此,研究攜程并購去哪兒的企業(yè)并購績效成為熱點問題。首先,本文在眾多企業(yè)并購績效分析方法中進行取舍,分析出EVA是最適合互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺的績效評價方法,并基于EVA的方法,以攜程并購去哪兒為例,研究其并購績效。首先,通過文獻研究法,查閱相關(guān)資料了解國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,分析現(xiàn)有的幾種EVA計算方法的優(yōu)缺點,選擇出適合本文的EVA計算方法,即披露的經(jīng)濟附加值;其次,根據(jù)公司的具體情況以及... 

【文章來源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

19第3章攜程并購去哪兒案例介紹3.1旅游電子商務(wù)行業(yè)背景3.1.1市場規(guī)模近年來，在線旅游電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展趨于成熟，行業(yè)經(jīng)歷了從代理到在線旅行社（OTA），再到在線旅行平臺（OTP）的發(fā)展進程，以飛豬為典型的在線旅游生態(tài)時代（OTM）也孕育而生。2010-2018年中國在線旅行市場規(guī)模如圖3-1所示。圖3-12010-2018中國在線旅行市場規(guī)模如圖3-1所示，2010年-2018年我國在線旅行市場規(guī)�？傮w處于增長狀態(tài)，將我國九年間在線旅行市場規(guī)模分為兩個階段，其一為2010年至2013年，特征是市場規(guī)模小，增長率逐漸降低。一方面是由于2010年前后在線旅行市場的競爭尚未完全脫離代理等舊模式，處于持續(xù)進階的狀態(tài)，也受制于互聯(lián)網(wǎng)時代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的限制。另一方面，該時期國民對在線旅行市場的關(guān)注度不夠，缺乏相關(guān)意識，也反映出當(dāng)時對相關(guān)出行模式的宣傳度不夠，由攜程當(dāng)年廣告費用等會計科目體現(xiàn)；其二為2014-2018年，特點是市場規(guī)模相比上個階段明顯增大，這是由于網(wǎng)絡(luò)科技與國民意識普遍提高。但第二階段的市場規(guī)模增長率卻又分劃為兩部分，在2016年以前增長率逐年提升，但之后卻陡然下坡并達到九年來最低點，

243.4.3實施過程2015年10月26日，攜程與去哪兒達成協(xié)議，以股權(quán)置換的方式完成此次并購。攜程基于并購協(xié)議新增發(fā)11,488,381表決權(quán)股股票置換百度此前擁有“去哪兒”的A類普通股178,702,519股和B類普通股11,450,000股，其中A類股與享有的表決權(quán)之比為1:3，而B類股與所享有的表決權(quán)之比僅為1:1。并購?fù)瓿珊�，攜程共持有去哪45%的表決權(quán)，從此成為“去哪兒”持有最多股份的大股東，而百度所持有攜程的總表決權(quán)則降低到約25%。此外，去哪兒的董事會成員結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，百度CEO李彥宏等三位高管作為高級董事進入攜程管理層，而攜程以董事會主席梁建章為首的四位高管代替原百度的4名董事加入。圖3-3攜程網(wǎng)股權(quán)結(jié)構(gòu)變化圖如圖3-3所示，并購發(fā)生前，攜程的最大股東PricelineEntities占有12.63%的股份。并購后，這一地位由百度取代，占比26.63%，成為攜程的最大股東。而攜程一舉成為去哪兒的最大股東，占比48.41%。并購結(jié)束后，攜程、去哪兒與百度之間形成了新的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，自此擁有共同利益。

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]企業(yè)并購績效及影響因素的實證分析[D]. 余燕妮.吉林大學(xué) 2012

碩士論文
[1]首旅并購如家績效評價研究[D]. 李策.西安石油大學(xué) 2019
[2]我國國有鋼鐵企業(yè)并購績效研究[D]. 羅蕓莎.西南科技大學(xué) 2018
[3]基于EVA評價指標(biāo)的并購績效分析[D]. 胡旸.安徽財經(jīng)大學(xué) 2015



本文編號：3291015