【摘要】：近十年來由于區(qū)域環(huán)境的破壞甚至全球環(huán)境的惡化，使得人們?cè)絹碓疥P(guān)注環(huán)境問題。同時(shí)被譽(yù)為“新興產(chǎn)業(yè)”和“朝陽產(chǎn)業(yè)”的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，已逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)企業(yè)也迅速發(fā)展起來。但是環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司的發(fā)展也存在著一些問題。通過對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)其普遍存在著性質(zhì)為國家或是民營的終極控制股東，且大多數(shù)終極控制股東持有的控制權(quán)與現(xiàn)金流量權(quán)存在著分離的情況，并通過金字塔結(jié)構(gòu)達(dá)到對(duì)上市公司的控制。終極控制股東利用復(fù)雜的金字塔結(jié)構(gòu)造成兩權(quán)分離，直接影響著所控制的公司的資本結(jié)構(gòu)選擇，在一定程度上造成對(duì)中小股東的侵害。 文章內(nèi)容共分為五個(gè)部分：第一部分為引言，主要介紹了研究背景與意義，，研究方法與思路以及國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述。第二部分為相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)，介紹了環(huán)保產(chǎn)業(yè)、終極控制權(quán)和資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)概念和理論，并為文章后幾部分奠定分析的基礎(chǔ)。第三部分為現(xiàn)狀分析，分析了環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司終極控制權(quán)和資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀。第四部分從理論上分析終極控制權(quán)各因素對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響，包括終極控制權(quán)比例、現(xiàn)金流量權(quán)比例、兩權(quán)分離度、控制鏈層級(jí)、控制鏈條數(shù)和終極控制股東性質(zhì)七個(gè)方面，并相應(yīng)提出理論假設(shè)，為后面實(shí)證分析奠定基礎(chǔ)。第五部分為實(shí)證分析，這一部分對(duì)第四部分所提出的假設(shè)分別進(jìn)行了檢驗(yàn)，包括模型假設(shè)的提出和變量定義、模型的建立、樣本選取與數(shù)據(jù)來源，最后采用線性回歸等統(tǒng)計(jì)方法對(duì)滬深兩市環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司2009-2011年數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)論如下：（1）終極控制權(quán)比例、現(xiàn)金流量權(quán)比例對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響不顯著，但是終極控制權(quán)與現(xiàn)金流量權(quán)的兩權(quán)分離度與資本結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān)。（2）控制鏈層級(jí)和金字塔結(jié)構(gòu)復(fù)雜度與資本結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān)，而控制鏈條數(shù)與資本結(jié)構(gòu)不顯著相關(guān)。（3）終極控制股東性質(zhì)與資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)但不顯著。第六部分提出優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策。這一部分是在上文理論與實(shí)證分析的基礎(chǔ)上選取終極控制權(quán)的角度，從國家法律制度的構(gòu)建、環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司外部公司治理和內(nèi)部公司治理三個(gè)大的方面來提出優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策，以促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司其公司治理的完善并在一定程度上保護(hù)中小股東的權(quán)益。第七部分為結(jié)論�？偨Y(jié)全文。
【學(xué)位授予單位】：東北農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F275;F276.6;F205

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉芍佳,劉乃全;中國上市企業(yè)的創(chuàng)值能力分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2002年06期

2 鄒平;付瑩;;我國上市公司控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離——理論研究與實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年09期

3 丁新婭;;民營上市公司終極控制人特征與債務(wù)籌資決策分析[J];財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版);2008年11期

4 王勁峰;;環(huán)保產(chǎn)業(yè)概念的演變與拓展[J];重慶社會(huì)科學(xué);2011年10期

5 劉志遠(yuǎn);毛淑珍;樂國林;;政府控制、終極控制人與上市公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2008年01期

6 周穎;武慧碩;徐繼偉;;金字塔結(jié)構(gòu)類型與資本結(jié)構(gòu)——基于中國上市家族企業(yè)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年04期

7 李小軍;王平心;;投資機(jī)會(huì)與股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司財(cái)務(wù)政策的影響[J];系統(tǒng)工程;2008年06期

8 葉勇;胡培;譚德慶;黃雷;;控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)偏離下的公司價(jià)值和公司治理[J];管理工程學(xué)報(bào);2007年01期

9 李增泉;辛顯剛;于旭輝;;金融發(fā)展、債務(wù)融資約束與金字塔結(jié)構(gòu)——來自民營企業(yè)集團(tuán)的證據(jù)[J];管理世界;2008年01期

10 趙晶;關(guān)鑫;高闖;;社會(huì)資本控制鏈替代了股權(quán)控制鏈嗎?——上市公司終極股東雙重隱形控制鏈的構(gòu)建與動(dòng)用[J];管理世界;2010年03期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 李義超;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[D];浙江大學(xué);2001年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前6條

1 吁涵;終極控制權(quán)對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響的理論和實(shí)證分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 程曉;國有股權(quán)與融資方式的相關(guān)性研究[D];石河子大學(xué);2011年

3 黃強(qiáng);我國上市公司終極股東控制與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證研究[D];石河子大學(xué);2011年

4 李小林;國有投資公司股權(quán)投資效率影響因素分析[D];河海大學(xué);2006年

5 向廷勛;我國上市公司終極控制權(quán)與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2009年

6 王安亮;終極控制人特征對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2614695