本文關(guān)鍵詞：CoVaR在上市保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險測度中的應(yīng)用

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【摘要】：自2008年金融危機(jī)之后,國際上轉(zhuǎn)變了對保險業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的看法,開始認(rèn)為保險行業(yè)也能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。如今,各個國家也紛紛開始著手對本國保險業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行防范。當(dāng)前我國保險業(yè)正實施費(fèi)率市場化改革,保險業(yè)在各個層面都正走向更開放的階段。在2015年的全國保險監(jiān)督工作會議上,我國保監(jiān)會主席項俊波提出,保險業(yè)應(yīng)該做好風(fēng)險防范,守住系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生的底線。在國內(nèi)保險公司走出去,國外保險公司入國門的全面競爭時期,防范我國保險機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險刻不容緩。本文選取了系統(tǒng)性風(fēng)險的一個研究點(diǎn),研究了我國上市保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險的溢出效應(yīng)。首先,論文界定了系統(tǒng)性風(fēng)險的內(nèi)涵,并且在比較了銀行與保險的系統(tǒng)性風(fēng)險不同的基礎(chǔ)上,對保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險來源做了簡要分析。然后,結(jié)合了目前我國保險行業(yè)的實際情況和數(shù)據(jù)可得性,選取了我國的4家上市保險公司的股票收益率作為研究對象,將CoVaR方法與GARCH類模型相結(jié)合,測度我國上市保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險的溢出效應(yīng)和系統(tǒng)性風(fēng)險貢獻(xiàn)水平,并對這4家上市保險公司做風(fēng)險排位。測度結(jié)果表明：中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司的風(fēng)險水平最高,中國人壽保險(集團(tuán))公司風(fēng)險水平最低。在4家保險公司中,除了中國人壽保險(集團(tuán))公司是國有控股保險公司以外,其他3家的都是股份制保險公司,從測度結(jié)果來看,國有控股的保險公司的風(fēng)險水平要低于股份制保險公司,其系統(tǒng)性影響也相對來說較弱。而新華人壽保險股份有限公司,相對于其自身風(fēng)險來說,系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)非常接近中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司的風(fēng)險水平。測度結(jié)果說明了,自身風(fēng)險水平低也能產(chǎn)生較大的系統(tǒng)性風(fēng)險。根據(jù)測度結(jié)果,本文對我國保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險影響因素進(jìn)行了分析。論文認(rèn)為費(fèi)率市場化以及投資方式和保險產(chǎn)品形式的多樣化是保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險的誘導(dǎo)因素。最后,論文分別從識別我國重要性保險機(jī)構(gòu)、宏觀審慎監(jiān)管角度給保險業(yè)監(jiān)管者提供了系統(tǒng)性風(fēng)險防范的相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：上市保險公司 系統(tǒng)性風(fēng)險 風(fēng)險溢出 CoVaR方法 宏觀審慎監(jiān)管
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F842.3
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-18
• 1.1 研究背景及意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-16
• 1.2.1 國外研究動態(tài)12-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究動態(tài)14-16
• 1.3 研究方法及思路16
• 1.4 研究內(nèi)容與文章結(jié)構(gòu)16-18
• 第2章 保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險的理論分析18-23
• 2.1 系統(tǒng)性風(fēng)險的定義18
• 2.2 系統(tǒng)性風(fēng)險的成因18-20
• 2.2.1 金融體系的脆弱性19
• 2.2.2 信息不對稱19
• 2.2.3 風(fēng)險的溢出19
• 2.2.4 心理預(yù)期19-20
• 2.3 保險公司中的系統(tǒng)性風(fēng)險20-23
• 2.3.1 銀行與保險公司的系統(tǒng)性風(fēng)險比較20-21
• 2.3.2 傳統(tǒng)型保險業(yè)務(wù)中的系統(tǒng)性風(fēng)險21
• 2.3.3 非傳統(tǒng)型保險業(yè)務(wù)中的系統(tǒng)性風(fēng)險21-23
• 第3章 系統(tǒng)性風(fēng)險測度方法的比較分析23-28
• 3.1 系統(tǒng)性風(fēng)險測度方法比較23-24
• 3.1.1 指標(biāo)預(yù)警法23
• 3.1.2 網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)法23-24
• 3.1.3 模型法24
• 3.2 CoVaR方法的基本原理24-25
• 3.3 GARCH模型的介紹25-27
• 3.3.1 標(biāo)準(zhǔn)GARCH模型25-26
• 3.3.2 GARCH-M模型26
• 3.3.3 IGARCH模型26
• 3.3.4 EGARCH模型26
• 3.3.5 TGARCH模型26
• 3.3.6 PARCH模型26-27
• 3.4 ARMA模型27-28
• 第4章 我國上市保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險的實證分析28-41
• 4.1 樣本的選取及數(shù)據(jù)處理28-34
• 4.1.1 樣本和數(shù)據(jù)的選取28-29
• 4.1.2 數(shù)據(jù)的處理29-32
• 4.1.3 模型的擬合32-34
• 4.2 測度結(jié)果34-39
• 4.2.1 VaR值的測算34-35
• 4.2.2 CoVaR值的測算35-38
• 4.2.3 各上市保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險測度結(jié)果比較38-39
• 4.3 我國上市保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險影響因素分析39-41
• 4.3.1 費(fèi)率市場化40
• 4.3.2 投資方式和產(chǎn)品形式的多樣化40-41
• 第5章 防范保險業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的建議41-45
• 5.1 識別我國重要性保險機(jī)構(gòu)41
• 5.2 實行宏觀審慎監(jiān)管41-45
• 5.2.1 組建專門的宏觀審慎監(jiān)管部門42
• 5.2.2 完善數(shù)據(jù)和信息的共享機(jī)制42-43
• 5.2.3 建設(shè)保險系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)警體系43
• 5.2.4 對保險產(chǎn)品以及資金運(yùn)用強(qiáng)化監(jiān)管43-44
• 5.2.5 提高國際合作監(jiān)管水平44-45
• 結(jié)論45-47
• 參考文獻(xiàn)47-50
• 致謝50

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張一葦;;基于CoVar模型研究主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險溢出效應(yīng)[J];中國投資;2013年S1期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 歐陽雪艷;歐債危機(jī)中系統(tǒng)重要性金融市場的實證分析[D];長沙理工大學(xué);2014年

2 黃群程;CoVaR在上市保險公司系統(tǒng)性風(fēng)險測度中的應(yīng)用[D];湖南大學(xué);2016年

3 闕波;CoVaR與極值理論在投資組合中的運(yùn)用[D];浙江工商大學(xué);2012年

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本文編號：849385